بازار؛ گروه بورس: سرمایه طی هفته‌های اخیر تحت تأثیر انتظارات سرمایه‌گذاران نسبت به مذاکرات آتی قرار گرفته و شاهد نوسانات محسوسی بوده است. تا پیش از این، خوش‌بینی نسبت به تحولات مثبت موجب افزایش حجم معاملات و رشد شاخص‌ها شده بود، اما با نزدیک شدن به دور پنجم مذاکرات، فضای بازار تغییر کرده و تردیدها جای خوش‌بینی مطلق را گرفته‌اند. این تغییر نگرش، منجر به افت ارزش معاملات، کاهش سرعت جریان پول و افزایش رفتار هیجانی شده است.
اگرچه بازار نتوانسته سقف‌های زمستان ۱۴۰۳ را پشت سر بگذارد، دو عامل اساسی در نوسان‌های اخیر بورس نقش داشته‌اند: اول، افزایش عرضه‌های گسترده که نشان‌دهنده کاهش قدرت تقاضاست و دوم، افت حجم معاملات که بیانگر رویکرد محتاطانه سرمایه‌گذاران است. جریان پول در بازار به سمت احتیاط متمایل شده و سرمایه‌گذاران ترجیح داده‌اند تا مشخص شدن نتایج مذاکرات، از اتخاذ تصمیمات پرریسک اجتناب کنند.
فردین آقابزرگی معتقد است که سرمایه‌گذاران دیگر همانند گذشته، خوش‌بینی غیرمنطقی ندارند، بلکه منتظر نتایج قطعی و مشخص هستند. این تغییر نگرش سبب شده که فضای هیجانی منفی در بورس تقویت شود و رفتار بازار با احتیاط بیشتری دنبال شود
فردین آقابزرگی کارشناس بورس در گفتگو با خبرنگار بازار گفت: مذاکرات همواره یکی از عوامل کلیدی تأثیرگذار بر بازار بوده است. در ماه‌های گذشته، کاهش ریسک‌های سیاسی و امید به توافق باعث رشد شاخص‌ها، افت نرخ ارز و افزایش معاملات شده بود، اما این بار، بازار با نگاهی محتاط‌تر به مذاکرات نزدیک می‌شود. سرمایه‌گذاران دیگر همانند گذشته، خوش‌بینی غیرمنطقی ندارند، بلکه منتظر نتایج قطعی و مشخص هستند. این تغییر نگرش سبب شده که فضای هیجانی منفی در بورس تقویت شود و رفتار بازار با احتیاط بیشتری دنبال شود.
وی افزود: در مواجهه با مذاکرات، سه سناریو محتمل وجود دارد. نخست، در صورتی که مذاکرات به نتایج مثبت منجر شود، فضای بازار می‌تواند مجدداً شاهد ورود نقدینگی جدید باشد و رشد شاخص‌ها ادامه یابد. دوم، اگر مذاکرات نتیجه قطعی نداشته باشد، بازار در شرایط انتظار باقی خواهد ماند، که معمولاً با کاهش حجم معاملات و رفتار محافظه‌کارانه سرمایه‌گذاران همراه خواهد شد. سوم، اگر مذاکرات با اخبار منفی همراه شود، خروج سرمایه از بازار شدت خواهد گرفت و شناسایی سود توسط سرمایه‌گذاران باعث افت شاخص‌ها خواهد شد.
آقابزرگی تاکید کرد: در روزهای اخیر، روند ورود نقدینگی به بازار تغییر کرده است. بخش عمده‌ای از سرمایه‌ای که قبلاً در صندوق‌های طلا و ابزارهای با درآمد ثابت بوده، اکنون وارد بازار سهام شده است، اما همچنان با احتیاط حرکت می‌کند و در مواجهه با اخبار منفی به‌سرعت به سمت فروش متمایل می‌شود. این رفتار موجب شده حجم معاملات کاهش یابد و نشانه‌هایی از انتظار و نگرانی در بازار مشاهده شود.
علاوه بر این، شاهد چرخش سرمایه بین صنایع مختلف بوده‌ایم. در این دوره، سرمایه‌گذاران به‌صورت مقطعی روی یک صنعت تمرکز کرده و سپس به سمت صنعت دیگری حرکت کرده‌اند. این رفتار دوره‌ای بیانگر فعالیت نوسان‌گیران بازار است که به دنبال فرصت‌های کوتاه‌مدت برای کسب سود هستند. در چنین شرایطی، رشد همگانی بازار دشوارتر می‌شود و هر صنعت در بازه‌های زمانی مختلف رشد یا افت را تجربه می‌کند.
محرک‌های موثر در بازار سرمایه
برای ادامه روند صعودی، بازار نیازمند محرک‌های جدیدی است که بتواند سرمایه‌گذاران را به حضور فعال در معاملات ترغیب کند. این محرک‌ها شامل دو دسته اصلی هستند: نخست، عوامل سیاسی، مانند مذاکرات و توافقات بین‌المللی که تأثیر مستقیمی بر روند بازار دارند، و دوم، عوامل اقتصادی، از جمله انتشار گزارش‌های مالی شرکت‌ها، برگزاری مجامع و اعلام عملکرد سالانه که می‌توانند در تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران نقش داشته باشند.
به گفته رضا روحی حرکت محتاطانه در بازار و توجه به شاخص‌های اقتصادی می‌تواند راهگشای مدیریت دارایی‌ها باشد. علاوه بر این، نقش نهادهای مالی در مدیریت جریان نقدینگی و سیاست‌گذاری اقتصادی اهمیت بالایی دارد. به جای تمرکز صرف بر ایجاد ابزارهای جدید، باید بر جذب سرمایه و تقویت نقدینگی بازار تأکید شود تا زمینه رشد پایدار ایجاد گردد
رضا روحی کارشناس بورس در گفتگو با بازار گفت: در چنین فضایی، سرمایه‌گذاران باید با دقت بیشتری عمل کنند و صنایع و شرکت‌هایی را انتخاب کنند که از نظر بنیادی وضعیت بهتری دارند. حرکت محتاطانه در بازار و توجه به شاخص‌های اقتصادی می‌تواند راهگشای مدیریت دارایی‌ها باشد. علاوه بر این، نقش نهادهای مالی در مدیریت جریان نقدینگی و سیاست‌گذاری اقتصادی اهمیت بالایی دارد. به جای تمرکز صرف بر ایجاد ابزارهای جدید، باید بر جذب سرمایه و تقویت نقدینگی بازار تأکید شود تا زمینه رشد پایدار ایجاد گردد.
وی افزود:در مجموع، بازار سرمایه در شرایط حساسی قرار دارد و روند آتی آن وابسته به تحولات سیاسی و اقتصادی است. سرمایه‌گذاران باید با تحلیل دقیق و رویکرد محتاطانه تصمیمات خود را اتخاذ کنند تا بتوانند ضمن بهره‌گیری از فرصت‌های موجود، از خطرات احتمالی در معاملات خود جلوگیری کنند.
روحی تاکید کرد: در این فضای متزلزل، استراتژی سرمایه‌گذاری مبتنی بر تحلیل بنیادی و مدیریت ریسک نقش مهمی در حفظ ارزش دارایی‌های سرمایه‌گذاران دارد. با توجه به افزایش رفتارهای هیجانی و چرخش سریع جریان پول بین صنایع مختلف، انتخاب سهام شرکت‌هایی که از نظر بنیادی وضعیت مستحکمی دارند می‌تواند به سرمایه‌گذاران در مواجهه با نوسانات بازار کمک کند. این شرکت‌ها در صورت وقوع تحولات منفی، مقاومت بیشتری از خود نشان داده و در صورت مثبت شدن شرایط، سرعت رشد بالاتری خواهند داشت.
این کارشناس ادامه داد: علاوه بر تحلیل بنیادی، پایش تحولات سیاسی و اقتصادی نیز حائز اهمیت است. روند مذاکرات و اخبار مرتبط با توافق‌های بین‌المللی تأثیر مستقیمی بر چشم‌انداز اقتصادی کشور دارد. چنانچه توافقات مثبت حاصل شود، می‌توان انتظار داشت جریان نقدینگی جدیدی وارد بازار شود و شاخص‌ها مجدداً به سمت رشد حرکت کنند. در مقابل، عدم حصول نتیجه مشخص یا انتشار اخبار منفی می‌تواند موجب کاهش فعالیت‌های سرمایه‌گذاری و خروج بخشی از نقدینگی از بازار شود.
همچنین نقش سیاست‌های حمایتی نهادهای مالی در تقویت پایداری بازار سرمایه نباید نادیده گرفته شود. در شرایطی که بازار با تغییرات گسترده‌ای مواجه است، اقدامات مؤثر در جهت مدیریت نقدینگی و کاهش هیجان می‌تواند به تعادل‌بخشی روند معاملات کمک کند. به جای تمرکز بر ایجاد ابزارهای مالی جدید، تمرکز بر بهبود شفافیت اطلاعات، کاهش هزینه‌های معاملاتی و ارائه مزایای بیشتر برای سرمایه‌گذاری در بورس می‌تواند باعث افزایش اعتماد فعالان بازار شود.
در نهایت، سرمایه‌گذاران باید در مواجهه با شرایط فعلی از تصمیمات احساسی اجتناب کرده و با رویکردی تحلیلی وارد معاملات شوند. بررسی دقیق گزارش‌های مالی، تحلیل وضعیت صنایع مختلف، و رصد تحولات سیاسی و اقتصادی می‌تواند در این مسیر راهگشا باشد. رویکرد محتاطانه و مدیریت ریسک، مهم‌ترین عواملی هستند که در شرایط نوسانی بازار، سرمایه‌گذاران را از زیان‌های احتمالی محافظت می‌کنند و امکان بهره‌گیری از فرصت‌های موجود را برای آنان فراهم می‌سازند.
منبع:تحلیل بازار
