بازار؛ گروه بورس: بعد از حملات شب گذشته رژیم صهیونسیتی به مواضع نظامی و مسکونی در ایران منجر به شهادت چند تن از فرماندهان ارشد نظامی، دانشمندان هسته‌ای و حتی مردم عادی شد. همین مسأله منجر شد دور جدیدی از تنش‌های نظامی آغاز شود و قیمت نفت از ابتدای روز پنج شنبه روند صعودی خود را آغاز کرد و ۵ درصد نسبت به روز گذشته افزایش یافت و تا پایان روز به ۱۴ درصد رسید که این میزان تغییر قیمت نفت از زمان جنگ روسیه و اوکراین بی سابقه بوده است.
هرچند ایران تنها ۳ درصد از نفت بازار جهانی را تامین می کند و برخی کارشناسان غربی احتمال می‌دهند که آمریکا یا دیگر اعضای اوپک این میزان نفت را در صورت اختلال جبران کنند. اما آنها نادیده گرفته‌اند که مبادلات نفت از تنگه هرمز است و سناریو بستن تنگه می‌تواند تمام بازارهای جهانی را با چالش مواجه کند و حتی احتمال اینکه بار دیگر قیمت نفت به بالای ۱۰۰ دلار برسد وجود دارد.
عامل دیگری که بازارها تحت تاثیر قرار می دهد این است که روز پنجشنبه با آغاز موج جدید حملات نظامی قیمت دلار در ایران به حدود ۹۵ هزار تومان رسید. همچنین قیمت اونس جهانی طلا با وجود اینکه به دلیل مذاکرات چین اخیرا کمی تعدیل شده بود اما دوباره روندی صعودی پیدا کرده است. این موضوع می‌تواند موجی از تقاضا برای صندوقهای طلا به همراه داشته باشند. هرچند در موقعیت تنش‌های این چنینی برخی ترجیح می‌دهند که طلای فیزیکی نگهداری کنند.
علیرضا سادات معتقد است که نمادهای کوچکی که در چند وقت اخیر بازدهی چندانی نداشته اند به دلیل اینکه در محدوده کف حمایتی قرار دارند افت چندانی نخواهند داشت و شاید اصلاح زمانی داشته باشند. بنابراین خروج سهامداران از این نمادها چندان توجیهی ندارد
علیرضا سادات کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با خبرنگار بازار با اشاره به اینکه در هفته جاری بسیاری از سهامداران به دلیل نگرانی های موجود به سمت عرضه سهام می‌روند به همین دلیل انتظار می‌رود که بازار سهام فعلا نزولی باشد.
وی افزود: اما در ادامه بازار سهام متعادل خواهد شد که در حال حاضر بسیاری از نمادهای بورسی در کف حمایتی هستند به همین دلیل انتظار نمی‌رود که روند نزولی سهام کوچک چندان ادامه داشته باشد.
وی تصریح کرد: نمادهای کوچکی که در چند وقت اخیر بازدهی چندانی نداشته اند به دلیل اینکه در محدوده کف حمایتی قرار دارند افت چندانی نخواهند داشت و شاید اصلاح زمانی داشته باشند. بنابراین خروج سهامداران از این نمادها چندان توجیهی ندارد.
این کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر اینکه در مقطع کنونی بهترین شرایط تعطیل کردن بازار سهام بود، اظهار کرد: در شرایط این چنینی بسیار از سهامداران هیجانی رفتار می کنند به همین دلیل بدون در نظر گرفتن وضعیت ارزندگی نمادهای بورسی وارد صف فروش می‌شوند. بنابراین تعطیلی موقت بورس اقدامی به جا بود.
ضریب اعتبار مضاعف سراغ صندوقهای اهرمی
محمود مرادی در گفتگو با خبرنگار بازار گفت: بخش بزرگی از فعالان بازار در چند وقت پیش که با برخی نمادها رشدهای زیادی را از بازار دریافت کرده با افزایش عرضه روبرو می‌شوند و این برای بازاری که با چنین رشدی مواجه شده و تحولات سیاسی لغزانی زیر پای اوست کمی چالش برانگیز است. البته هیچکس از ابعاد تنش‌های سیاسی مطلع نیست. به نظر تصمیم تغییر ضریب صندوق‌ها که چند وقت پیش رخ داد در راستای حفظ منافع سهامداران است.
به گفته محمود مرادی روی صندوقهای اهرمی نظارت بیشتری نیاز است و مهار قوی‌تری باید داشت تا گردش بیشتری از جریان پول در سهم‌ها وارد شود. این موضوع در اثرگذاری نمادها در بازار موثر خواهد شد
وی افزود: نکته مهم دیگر هم این است که قبلا گردش جریان پول قوی اهالی بازار در صندوقهای اهرمی شدت یافته بود و این موضوع نگرانی بابت تمرکز بیش از اندازه جریان پول در این صندوق‌ها را افزایش می‌داد. از سوی دیگر برخی هم مدام انتقاد می‌کردند که چرا بازار شده چند صندوق، چرا کسی سهم نمی‌خرد و … برای همین در ابلاغیه اخیر یک موضوع دوگانه مطرح شده‌است؛ یعنی ضرایب ارزش تضمین سهم‌ها را افزایش داده و صندوقهای اهرمی را کم کرده تا احتمالاً این چراغ را به فعالان بازار برساند که گردش متوازن پول بین این دارایی‌ها می‌تواند شکل بگیرد. به واقع به نظر می‌رسد سازمان بورس با تمرکز بیش از اندازه جریان پول در بازار در این صندوق‌ها کمی واهمه داشته و از ترس تکرار بحران‌های گذشته دست به چنین کاری زده است.
وی در موقعیت های مشابه تاکید کرد: روی صندوقهای اهرمی نظارت بیشتری نیاز است و باید مهار قوی‌تری داشت، ماحصل آن احتمالاً گردش بیشتر جریان پول در سهم‌ها و وارد کردن قوی‌تر جریان پول در اثرگذاری تعداد بیشتری از نمادها در بازار و جلوگیری از تمرکز خاص در ۵۰ یا ۶۰ نماد است. این تصمیم تغییر ضریب در مقطع که تنش‌ها کم شود شاید فشار فروش روی اهرمی‌ها را بیشتر کند اما تمرکز جریان پول در سایر سهم‌ها را گسترش خواهد داد. البته به نظر حالا که دامنه نوسان اهرمی‌ها بالاتر از بازار است عمده فشار فروش ناشی از ریسک‌های سیستماتیک را بیشتر می‌کند.
براساس این گزارش در کل بازی بورس با ابزارها و اتفاق‌های که مواجه شده در این فضای کمی شرایط سخت و پیچیده ای پیدا کرده است و باید در معاملات با احتیاط گام برداشته شود. شاید اگر وضعیت مثبت در بازار ساری و جاری بود و مذاکرات هم مسیر عادی خود را پیش می‌رفت مسأله متفاوت بود و وزن جریان پول در سهم‌های کوچک و سایر سهم‌های بازار افزایش می‌یافت و در نهایت بازی به سود اهرامی‌ها نیز تمام می‌شد اما در این فضای فعلی و با این اخبار به نظر اجرای همزمان تغییر ضریب کمی با بدشانسی پیش خواهد رفت.
منبع:تحلیل بازار
