تصمیم بانک مرکزی اروپا برای تثبیت نرخ بهره این بار مهم ترین خبر جلسه نبود. آنچه توجه بازارها را به خود جلب کرد پیام کریستین لاگارد در مورد ریسک های تورمی بود. رئیس بانک مرکزی اروپا با تاکید بر تاثیر افزایش قیمت انرژی بر چشم انداز تورم، به سرمایه گذاران سیگنال داد که چرخه انقباض پولی همچنان می تواند ادامه داشته باشد.
به گزارش اکوایران، بانک مرکزی اروپا در نشست جولای خود همانطور که انتظار می رفت نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت، اما پیام کریستین لاگارد، رئیس این بانک نشان داد که توقف فعلی به معنای پایان چرخه انقباض پولی نیست.
از آنجایی که تنش های ژئوپلیتیکی بار دیگر قیمت انرژی را افزایش داده و عدم اطمینان در مورد چشم انداز تورم را تشدید کرده است، لاگارد سعی کرد این پیام را به بازارها منتقل کند که شورای حاکم همچنان آماده واکنش به ریسک های تورمی است و تصمیمات آتی کاملاً به داده های اقتصادی بستگی دارد.
لاگارد در کنفرانس خبری پس از نشست اعلام کرد که شورای حاکم سه نرخ بهره اصلی را بدون تغییر رها کرده است، اما تاکید کرد که شوک جدید انرژی هنوز به طور کامل در اقتصاد منطقه یورو منعکس نشده است و اثرات آن بر تورم در ماه های آینده قابل مشاهده خواهد بود. به گفته وی، اگرچه برآوردها همچنان حاکی از بازگشت تدریجی تورم به هدف ۲ درصدی است، اما نوسان شدید قیمت حامل های انرژی و جو نامطمئن ناشی از تحولات خاورمیانه، خطرات صعودی را برای تورم ایجاد کرده است.
پیام انقباضی لاگارد به بازارها
رئیس بانک مرکزی اروپا همچنین تاکید کرد که سیاست گذاران تعهدی به مسیر آینده نرخ بهره ندارند و تصمیمات در جلسات آتی بر اساس داده های جدید به ویژه اطلاعات تورم، دستمزدها و قیمت انرژی خواهد بود. اگرچه این موضع به طور رسمی تغییری در سیاست پولی ایجاد نکرد، اما از دیدگاه فعالان بازار، لحن نسبتاً انقباضی داشت. زیرا نشان داد که بانک مرکزی اروپا همچنان خطر بازگشت فشارهای تورمی را جدی می داند.
بازارهای مالی دقیقاً همین پیام را دریافت کردند. پس از اظهارات لاگارد، معامله گران همچنان در نشست سپتامبر شاهد افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره بودند و حتی انتظار افزایش دیگری تا پایان سال در قیمت ها منعکس شد. همزمان، بازده اوراق قرضه دولتی اروپا افزایش یافت و بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله آلمان به بالاترین سطح خود در حدود ۱۵ سال اخیر رسید. افزایش مجدد قیمت نفت به حدود ۱۰۰ دلار در هر بشکه نیز این انتظارات را تقویت کرد. زیرا سرمایه گذاران نگران هستند که رشد هزینه های انرژی بار دیگر روند نزولی تورم را متوقف کند.
امکان افزایش نسبت ذخیره مورد نیاز بانک ها
نکته مهم دیگر کنفرانس خبری اشاره لاگارد به افزایش نسبت ذخیره الزامی بانک ها بود. موضوعی که در جلسه اخیر درباره آن تصمیم گیری نشد اما قرار است در ماه های آینده در شورای استانداری بررسی شود. این اقدام می تواند بخشی از هزینه های ناشی از پرداخت سود به ذخایر بانکی را کاهش دهد و سالانه میلیاردها یورو پس انداز برای بانک مرکزی اروپا و بانک های مرکزی عضو به همراه داشته باشد.
به طور کلی، اگرچه بانک مرکزی اروپا این بار نرخ بهره را ثابت نگه داشت، پیام اصلی لاگارد برای بازارها واضح بود. نبرد با تورم هنوز تمام نشده است و اگر شوک انرژی ناشی از تحولات خاورمیانه منجر به افزایش مستمر قیمت ها شود، افزایش نرخ بهره در جلسات آتی همچنان یکی از سناریوهای اصلی سیاست گذاران اروپایی خواهد بود.
