بازار؛ گروه بین الملل: بازار سنگ آهن طی سه ماه گذشته شاهد دورهای از ثبات نسبی اما پرنوسان بود که عمدتاً تحت تأثیر تقاضای متغیر چین به عنوان بزرگترین خریدار سنگ آهن جهان و فشارهای عرضه از سوی تولیدکنندگان عمده قرار گرفت. از سپتامبر تا دسامبر ۲۰۲۵، قیمتهای جهانی سنگ آهن در محدوده ۹۹ تا ۱۱۰ دلار در هر تن نوسان کرد. این روند صعودی اولیه که اولین افزایش ماهانه متوالی در سال ۲۰۲۵ را رقم زد و حدود ۵ درصد رشد قیمت را در ماه اوت به همراه داشت، تحت تاثیر انتظارات احیای فصلی تقاضای فولاد در چین و بهبود حاشیه سود تولیدکنندگان فولاد شکل گرفت. با اینحال، ضعف مداوم صنعت ساختمان چین که بیش از ۵۰ درصد تقاضای سنگ آهن این کشور را به خود تخصیص میدهد و همچنین انباشت موجودی دپو شده در بنادر چین مانع از تداوم این موج صعودی شد. در سهماهه سوم سال (ژوئیه تا سپتامبر)، قیمتها در ایالات متحده به ۱۰۵ دلار و در چین به ۹۹ دلار رسید که نشاندهنده بازیابی تدریجی تولید است.
پیشبینی فیچ برای بازار سنگ آهن در سالهای ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶
آژانس رتبهبندی فیچ (Fitch Ratings) پیشبینی قیمت سنگ آهن برای سالهای ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ را بهطور قابلتوجهی افزایش داده است؛ اقدامی که نشاندهنده تداوم تقاضای قوی جهانی و سطوح قیمتی بالاتر است. علیرغم انطباق پیش بینی فیچ با روند سهماهه اخیر بازار یعنی جایی که قیمتها پس از نوسانات اولیه موفق به ثبات قیمت شدند، بر عوامل بنیادین مانند ثبات بورسهای کالایی و تقاضای پایدار از آسیا تأکید دارد. بر اساس برآوردهای تازه فیچ، میانگین قیمت سنگ آهن با عیار ۶۲ درصد (تحویل CFR چین) در سال ۲۰۲۵ به ۱۰۰ دلار در هر تن خواهد رسید و این در حالیست که پیشبینی قبلی این آژانس برای هر تن سنگ آهن حدود ۹۵ دلار بود. همچنین برای سال ۲۰۲۶ قیمت متوسط سنگ آهن به ۹۰ دلار در هر تن افزایش نسبت به برآورد پیشین (۸۵ دلار) پنج دلار بالاتر است. با این حساب تخمین های تازه فیچ حاکی از ۵.۳ درصد بهبود قیمت در ۲۰۲۵ و ۵.۹ درصد در ۲۰۲۶ را برای سنگ آهن نشان می دهد.
با اینحال، چشمانداز میانمدت و بلندمدت قیمت سنگ آهن از نگاه فیچ بدون تغییر باقی مانده و قیمت برای سالهای ۲۰۲۷ و ۲۰۲۸ همچنان در محدوده ۷۰ دلار در هر تن پیشبینی شده است. در این میان، عوامل خارجی مانند سیاستهای پکن برای کنترل ظرفیت مازاد صنعتی و تشویق فناوریهای سبز، میتواند بر حاشیه سود فولادسازان تأثیرگذار باشد و به طور غیرمستقیم از قیمتها حمایت کند. فیچ انتظار دارد تقاضای جهانی سنگ آهن طی دو سال آینده عمدتاً ثابت مانده و اما عرضه به رشد خود ادامه دهد. این آژانس برآورد میکند که عرضه مازاد در بازار بین ۵۰ تا ۷۵ میلیون تن خواهد بود که بخش مهمی از آن ناشی از راهاندازی معدن بزرگ اما کم هزینه سیماندو در گینه است؛ معدنی که در سال ۲۰۲۶ حدود ۲۰ میلیون تن و در سال ۲۰۲۷ تا ۴۵ میلیون تن سنگ آهن به بازار تزریق خواهد کرد. این حجم عرضه که میتواند تعادل فعلی را به هم بزند، با روند سهماهه اخیر همخوانی دارد؛ جایی که انباشت موجودی بنادر چینی، فشار نزولی بر قیمتها ایجاد کرده و بازار را در برابر نوسانات آسیبپذیرتر ساخت.
گسترش عرضه، مانع رشد چشمگیر قیمتها
به گفته کارشناسان فیچ، گسترش عرضه احتمالاً در میانمدت مانع از رشد چشمگیر قیمتها خواهد شد، اما در سالهای ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ تعادل فعلی عرضه و تقاضا همچنان از سطح قیمتها حمایت خواهد کرد. این دیدگاه، با پیشبینیهای دیگر نهادها مانند ING همسو است که قیمت سنگ آهن برای سال ۲۰۲۶ را حدود ۹۵ دلار را تخمین زده و بر ریسکهای موجودی تأکید دارند. فیچ همچنین پیشبینی قیمت زغال سنگ کک شو را تعدیل کرده است. قیمت پیشبینیشده برای سال ۲۰۲۵ از ۱۸۰ دلار به ۱۸۵ دلار در هر تن افزایش یافته که بازتابدهنده قیمتهای جاری بازار و محدودیتهای سمت عرضه است. پیشبینی سالهای ۲۰۲۶ تا ۲۰۲۹ اما بدون تغییر و در سطح ۱۸۰ دلار در هر تن باقی مانده است. این تعدیل، در زمینه بازارهای وابسته حائز اهمیت است؛ چراکه زغال ککشو به عنوان ماده اولیه کلیدی در تولید فولاد، با سنگ آهن همبستگی بالایی داشته و محدودیتهای عرضه آن مانند اختلالات معدنی در استرالیا، میتواند بر کل زنجیره ارزش تأثیر بگذارد.
افزایش واردات سنگ آهن چین
لازم به ذکر است که واردات جهانی سنگ آهن از مسیر دریا در سال ۲۰۲۴ با رشد ۳.۶ درصدی به ۱.۷۰۷ میلیارد تن رسید. چین بهعنوان بزرگترین واردکننده سنگ آهن جهان نیز در همین سال واردات سنگ آهن خود را ۴.۹ درصد افزایش داد و به ۱.۲۷۴ میلیارد تن رساند. این آمار، پایهای برای درک تحولات اخیر فراهم میکند؛ جایی که علیرغم رشد سال گذشته، تقاضای ۲۰۲۵ تحت تأثیر رکود صنعت ساختمانی و سیاستهای زیستمحیطی چین، کندتر شده است. با اینحال، صادرات فولاد نیمهتمام چین در اوایل ۲۰۲۵ با ۶.۳ درصد افزایش، نشاندهنده تغییر الگوهای مصرف است که میتواند بر تقاضای سنگ آهن تأثیر مثبت بگذارد. در مجموع، بازار سنگ آهن در آستانه سال ۲۰۲۶ با چالشهای ساختاری روبرو است، اما تعدیلهای صعودی فیچ، فرصتی برای سرمایهگذاران فراهم میکند تا بر استراتژیهای بلندمدت مانند تنوع جغرافیایی عرضه و سرمایهگذاری در معادن کمهزینه تمرکز کنند.
منبع:تحلیل بازار
