بازار؛ گروه بورس: بازار سرمایه طی یک ماه اخیر فضایی متفاوت و جدید را تجربه کرده است که ناشی از کاهش ریسک در فضای اقتصادی و تغییر نگرش فعالان بازار بوده است. جریان پول با دیدی خوش‌بینانه‌تر وارد معاملات شده و گرچه بخش عمده‌ای از این خریدها توسط صندوق‌هایی انجام شده که پس از ایجاد تعادل نسبی، به سرمایه‌گذاری امیدوارتر شده‌اند، اما دیگر خبری از هیجان منفی شدید گذشته نیست.
علیرضا سادات در گفتگو با خبرنگار بازار گفت: آغاز هفته با دو عامل کلیدی این هفته بازار در حالی فعالیت خود را آغاز کرد که دو موضوع مهم از قبل توجه سرمایه‌گذاران را به خود جلب کرده بود. اولین عامل، انتشار زمزمه‌هایی درباره بیانیه جدید هسته‌ای بود که احتمال عرضه‌های سنگین را افزایش داد. این موضوع از روز گذشته مطرح شده و باعث شد برخی از سرمایه‌گذاران، پیش از شروع معاملات، با احتیاط بیشتری به بازار نگاه کنند. دومین عامل، اظهارات ترامپ درباره توافق با ایران بود که بار دیگر تأثیر سیاست‌گذاران خارجی بر روند بازار سرمایه را برجسته کرد. او تاکنون نقش مؤثری در جهت‌دهی به انتظارات بازار داشته و به نظر می‌رسد، حضور او همچنان یکی از عوامل روانی تأثیرگذار در میان فعالان بازار باشد.
علیرضا سادات معتقد است در تحلیل شرایط جاری بازار هیجان افزایشی مشاهده می‌شو و احتمالاً دو روز ادامه خواهد داشت، اما پس از آن روند معاملات دوباره به فضای منطقی بازمی‌گردد. درواقع بازار در روزهای آینده وضعیت متعادل‌تری پیدا خواهد کرد، اما نباید فراموش کرد که این روزها اخبار سیاسی، تأثیرات زیادی بر روند بازار خواهند داشت
وی افزود: بررسی روند ورود سرمایه‌گذاران و رفتار بازار رضا روحی، کارشناس بورس، در تحلیل شرایط جاری بازار گفت: هیجان افزایشی که مشاهده می‌شود، احتمالاً دو روز ادامه خواهد داشت، اما پس از آن روند معاملات دوباره به فضای منطقی بازمی‌گردد. درواقع بازار در روزهای آینده وضعیت متعادل‌تری پیدا خواهد کرد، اما نباید فراموش کرد که این روزها اخبار سیاسی، تأثیرات زیادی بر روند بازار خواهند داشت.
سادات تاکید کرد: تأکید کرد که جریان پول قوی هنوز راهی بازار نشده و سرمایه‌گذاران قدیمی، همچنان نسبت به شرایط موجود تردید دارند. بسیاری از این افراد معتقدند که هنوز توافقی حاصل نشده و ارزش بازار در وضعیت فعلی نمی‌تواند جذابیت کافی برای سرمایه‌گذاری داشته باشد. همین تردید باعث شده است که ورود جدی سرمایه‌گذاری‌های کلان به تأخیر بیفتد.
وی با اشاره به ورود محتاطانه سرمایه گفت: بررسی موج‌های قیمتی بر اساس تحلیل روحی، باعث شده سرمایه‌گذاری‌ها به‌صورت قطره‌چکانی در بازار حضور دارند و نمی‌توان انتظار داشت که این جریان پول، موج‌های قدرتمندی در بازار ایجاد کند. از این رو، طول موج‌های هیجانی صعودی، مشابه ابتدای سال، کوتاه‌تر خواهند بود. در کنار این، به دلیل محدود بودن سرمایه‌ها، ورود پول در میان صنایع مختلف جابه‌جا می‌شود و گردش نقدینگی، باعث تغییرات مقطعی در ارزش سهام شرکت‌ها خواهد شد.
اثر اخبار منفی بر رفتار سرمایه‌گذاران یکی از نکات مهمی که روحی به آن اشاره می‌کند، حساسیت بالای سرمایه‌گذاران به اخبار منفی است. او توضیح داد که در مواجهه با کوچک‌ترین خبر منفی، جریان پول به سرعت به سمت حفظ سود حرکت کرده و فروش‌های گسترده‌ای آغاز می‌شود. سرمایه‌گذارانی که در شرایط کنونی وارد بازار شده‌اند، محافظه‌کاری بالایی دارند و همین امر باعث شده است که بازار در برابر هرگونه نوسان، واکنش شدیدتری نشان دهد.
عملکرد حقوقی‌ها در عرضه سهام
عملکرد حقوقی‌ها در عرضه سهام و نقش آن‌ها در بازار علیرضا سادات، کارشناس بازار سرمایه، درباره عرضه‌های صورت‌گرفته از سوی حقوقی‌ها توضیح داد که این عرضه‌ها به دو دسته تقسیم می‌شوند: حقوقی‌هایی که نقدینگی را حفظ کرده و موجب گردش سرمایه می‌شوند؛ این گروه شامل نهادهای مالی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری است که پول را از بازار خارج نمی‌کنند، بلکه در نقش تقویت‌کننده روند معاملات فعالیت می‌کنند. برخی از صندوق‌های اهرمی، سهامی و تثبیت بازار در این دسته قرار دارند که همواره در شرایط بحرانی از بازار حمایت می‌کنند. همچنین حقوقی‌هایی که از فرصت صف‌های خرید برای خروج سرمایه استفاده می‌کنند: دسته دوم شامل نهادهایی است که از نوسانات کوتاه‌مدت بازار برای عرضه سنگین سهام و خروج پول استفاده می‌کنند. این نهادها عمدتاً شامل بخش‌های دولتی و شبه‌دولتی هستند که مدیران آن‌ها درک عمیقی از مکانیسم بازار سرمایه ندارند. خروج این سرمایه‌ها موجب بی‌ثباتی در بازار شده و فشار فروش را در مواقع حساس افزایش می‌دهد.
به گفته رضا روحی در صورت توافق بازار سرمایه وارد فاز جدیدی از رشد خواهد شد که می‌تواند ارزندگی سهام را افزایش دهد. همچنین در سناریوی عدم توافق بازار وارد فضای پرنوسان‌تری خواهد شد که می‌تواند موجب افت ارزش سهام و عدم ورود نقدینگی به بازار شود
رضا روحی کارشناس بورس در گفتگو با خبرنگار بازار به سیگنالهای موثر برای معاملات گفت: کاهش نرخ دلار و تأثیر آن بر بازار یکی از تحولات مهم اخیر، افت نرخ دلار بوده است. این کاهش موجب تغییر در جذابیت بازارهای سفته‌بازی شده و احتمال ورود بخشی از نقدینگی به بازار سرمایه را افزایش داده است. درواقع کاهش نرخ دلار باعث شده است که جذابیت سایر بازارهای موازی کاهش یابد و بخشی از جریان پول به سمت سهام حرکت کند. تأثیرات این تغییرات بستگی زیادی به سیاست‌های کلان اقتصادی دارد و در صورتی که دولت از ابزار نرخ بهره برای کنترل تورم استفاده کند، ممکن است این روند با چالش‌هایی مواجه شود.
وی افزود: در حال حاضر دو سناریوی برای بازار متصور است؛ سناریوی توافق که اگر حاصل شود، روند فروش نفت و درآمدهای دولت منطقی‌تر خواهد شد، چاپ پول متوقف می‌شود، نرخ دلار حرکت محدودی خواهد داشت و کاهش تورم آغاز خواهد شد. در صورت تحقق این سناریو، بازار سرمایه وارد فاز جدیدی از رشد خواهد شد که می‌تواند ارزندگی سهام را افزایش دهد. همچنین سناریوی عدم توافق در صورت رخ دادن، بازار وارد فضای پرنوسان‌تری خواهد شد که می‌تواند موجب افت ارزش سهام و عدم ورود نقدینگی به بازار شود. این وضعیت احتمال عقب‌ماندن بازدهی بورس در مقایسه با سایر بازارهای سرمایه‌گذاری را افزایش می‌دهد.
با توجه به شرایط فعلی، بازار سرمایه تحت تأثیر جریان‌های اقتصادی و سیاسی قرار دارد که هرکدام می‌توانند مسیر متفاوتی را برای آن رقم بزنند. سرمایه‌گذاران باید با توجه به اخبار منتشرشده و روندهای کلان اقتصادی، استراتژی‌های مناسبی برای تصمیم‌گیری‌های خود اتخاذ کنند. تحلیل دقیق داده‌ها و تغییرات سیاست‌های اقتصادی، کلید موفقیت در چنین فضایی خواهد بود.
بازار سرمایه همواره تحت تأثیر عوامل مختلف اقتصادی، سیاسی و روانی قرار دارد که رفتار سرمایه‌گذاران را شکل داده و روند کلی معاملات را تعیین می‌کند. در یک ماه اخیر، کاهش سطح ریسک و تغییر در انتظارات سرمایه‌گذاران موجب تغییراتی در جریان پول و نحوه ورود نقدینگی به بازار شده است. از سوی دیگر، سیاست‌های کلان اقتصادی و تحولات بین‌المللی همچنان نقش کلیدی در جهت‌دهی به بازار دارند.
منبع:تحلیل بازار
