سخنرانی کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو

به گزارش اکوایران، اولین کنفرانس مطبوعاتی کوین وارش به عنوان رئیس جدید فدرال رزرو تنها یک کنفرانس مطبوعاتی معمولی پس از تصمیم گیری نرخ بهره نبود. بلکه نشانه آغاز یک تغییر پارادایم در نحوه سیاست گذاری، ارتباطات و حتی ساختار فکری بانک مرکزی آمریکاست. اگر دوران جروم پاول با “راهنمای آینده نگر” و اتکای گسترده به پیش بینی های رسمی مشخص می شد، به نظر می رسد دوره وارش با تجدید نظر در این ابزارها آغاز شده است.

فدرال رزرو در نشست ژوئن خود نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت، اما فعالان بازار بیشتر بر رویکرد رئیس جدید بانک مرکزی ایالات متحده تمرکز کردند تا تصمیم گیری در مورد نرخ بهره. واراش در اولین حضور رسمی خود سعی کرد تصویری متفاوت از فدرال رزرو ارائه دهد. نهادی که به گفته وی نیازمند بازنگری در روش های ارتباطی، استفاده از داده ها و حتی چارچوب تحلیل تورم است.

خداحافظی با dotplot؟

یکی از مهم‌ترین پیام‌های وارش، انتقاد آشکار از «خلاصه پیش‌بینی‌های اقتصادی» (SEP) و نمودار معروف دات‌پلات بود. او اظهار داشت که شخصاً هیچ نقطه‌ای را روی نقطه‌بندی ثبت نکرده است و معتقد است که این ابزار کمک چندانی به هدایت سیاست‌های پولی نمی‌کند.

وارش به تمسخر گفت که DOTS فدرال رزرو با “مدادهایی با پاک کن های بزرگ” نوشته شده است، که اشاره ای به تغییرات مکرر پیش بینی های سیاست گذاران در طول زمان است. وی همچنین اعلام کرد که انتظار دارد تا پایان سال شیوه‌های ارتباطی بانک مرکزی، نشست‌های خبری و حتی ساختار پیش‌بینی‌های منتشر شده توسط بانک مرکزی بررسی شود.

این موضع می تواند به معنای کاهش نقش یکی از مهم ترین ابزارها برای هدایت انتظارات بازار در سال های اخیر باشد. ابزاری که همواره به دلیل ایجاد تصورات نادرست از مسیر قطعی سیاست پولی مورد انتقاد برخی از اقتصاددانان بوده است.

پنج گروه ویژه برای بازسازی فدرال رزرو

همزمان، رئیس جدید فدرال رزرو از تشکیل پنج کارگروه ویژه خبر داد که قرار است حوزه های سیاست گذاری کلیدی را بررسی کنند. این گروه های کاری بر ارتباطات، مدیریت ترازنامه، منابع داده، بهره وری و اشتغال در اقتصاد در حال تغییر و همچنین چارچوب تورم تمرکز خواهند کرد.

به گزارش واراش، این گروه ها از کارشناسان داخل و خارج از دنیای اقتصاد بهره مند می شوند و نتایج اولیه آنها تا پاییز منتشر می شود. با این حال، وی تاکید کرد که تصمیمات همچنان در داخل فدرال رزرو اتخاذ خواهد شد و این گروه های کاری تنها نقش مشاوره ای خواهند داشت.

به عقیده بسیاری از تحلیلگران، شکل گیری چنین ساختاری نشانه رویکرد اصلاح طلبانه در مدیریت جدید فدرال رزرو است. رویکردی که به دنبال بررسی ابزارهایی است که عملکرد آنها در سال های اخیر مورد تردید قرار گرفته است.

داده های سنتی در مقابل اقتصاد جدید

یکی دیگر از محورهای اصلی سخنرانی وارش، انتقاد از وابستگی بیش از حد بانک مرکزی به داده های سنتی بود. وی خاطرنشان کرد: بیشتر اطلاعات مورد استفاده سیاست گذاران همچنان از روش های قدیمی آمارگیری و آمارگیری به دست می آید. در حالی که بخش خصوصی به داده های لحظه ای و زنده دسترسی دارد.

رئیس فدرال رزرو اعلام کرد که کارگروه داده وظیفه بررسی منابع جدید اطلاعات، داده‌های بخش خصوصی و اصلاح روش‌های آماری فعلی را بر عهده خواهد داشت. این رویکرد می تواند به تدریج نحوه ارزیابی سیاست گذاران از وضعیت اقتصاد آمریکا را تغییر دهد.

هوش مصنوعی و بهره وری؛ موضوع جدید روی میز

واراش همچنین بر نقش هوش مصنوعی در اقتصاد آینده تاکید کرد. وی گفت: کمیته بازار آزاد درباره تأثیرات هوش مصنوعی بر بهره وری و بازار کار بحث کرد و این فناوری هم فرصت های بزرگ و هم خطرات قابل توجهی ایجاد می کند.

به گفته وی، فدرال رزرو درک نسبتاً روشنی از اثرات جانبی تقاضای هوش مصنوعی دارد، اما هنوز در مورد پیامدهای طرف عرضه و اثرات بلندمدت آن بر رشد اقتصادی ابهامات زیادی وجود دارد. بررسی این موضوع به یکی از ماموریت های اصلی کارگروه بهره وری و اشتغال تبدیل خواهد شد.

تورم ۲ درصد هنوز خط قرمز است

علیرغم تاکید بر اصلاحات گسترده، ورش تصریح کرد: هدف تورم ۲ درصدی بدون تغییر باقی می ماند. وی تصریح کرد که فدرال رزرو در پنج سال گذشته در دستیابی به این هدف موفق نبوده است، اما دلیلی برای تغییر آن وجود ندارد.

رئیس فدرال رزرو همچنین هشدار داد: بانک مرکزی باید مراقب باشد که افزایش قیمت کالاهایی مانند نفت، غذا یا انرژی به سایر بخش‌های اقتصاد سرایت نکند. به گفته وی، وظیفه اصلی فدرال رزرو جلوگیری از شکل گیری اثرات تورمی ثانویه است.

آغاز یک فصل جدید

شاید مهمترین اظهارات ورش در اولین نشست خبری خود این بود که «باب جدیدی را برای بانک مرکزی در مقابل بازارها باز کرده ایم».

وی تاکید کرد که علاقه ای به واکنش اولیه بازارها ندارد و معتقد است سرمایه گذاران برای درک تغییرات جدید به زمان نیاز دارند. ورش همچنین از حذف “راهنمای آینده نگر” دفاع کرد و گفت که بازارها زمانی بهترین عملکرد را دارند که به داده ها واکنش نشان دهند، نه اینکه نگران واکنش فدرال رزرو به داده ها باشند.

مجموعه ای از اظهارات رئیس جدید فدرال رزرو نشان می دهد که بانک مرکزی ایالات متحده ممکن است در آستانه مهم ترین بازنگری نهادی خود از زمان بحران مالی سال ۲۰۰۸ باشد. اگر این اصلاحات اجرا شود، «عصر وارش» نه با تغییر نرخ بهره، بلکه با تغییر قواعد بازی در سیاست پولی آمریکا شناخته می شود.