همزمان با ثبت بزرگترین خروج سرمایه از صندوقهای فناوری و هشدار بانک تسویهحسابهای بینالمللی درباره آسیبپذیریهای اقتصاد جهانی، نشانهها از تغییر بازارهای مالی حکایت است. سرمایهگذاریها از غولهای فناوری میگیرند و به سمتی میروند که از سیاستهای جدید آمریکا منتفع میشوند، حرکت میکنند. موضوعی که میتواند تابستانی محتاطانه و ریسکگریز را برای بازارهای جهانی رقم بزند.
به گزارش اکوایران، پس از دو سالی که هوش مصنوعی موتور اصلی بازارهای مالی جهان بود، اکنون از گوشه و کنار بازار، هشدارهایی درباره پایداری این روند به گوش میرسد. هنوز کسی از پایان روایتهای هوش مصنوعی سخن میگوید، اما از تحلیلگران ارزشگذاریها در حال افزایش است و سرمایهگذاران مانند گذشته بدون توجه به ارزشگذاریها، سرمایه خود را روانه شرکتهای بزرگ فناوری میکنند.
جدیدترین نشانه این تغییر، گزارش بانک آمریکا از جریان سرمایه در بازارهای جهانی است. بر اساس این گزارش، صندوقهای سرمایهگذاری حوزه فناوری در هفته منتهی به ۲۴ ژوئن با خروج ۹.۳ میلیارد دلار سرمایهگذاری شدند. اتفاقی که تنها یک هفته پس از ثبت رکورد تاریخی ورود سرمایه به این صندوقها رخ داد و از تغییر قابل توجه رفتار سرمایهگذاران حکایت دارد.
سرمایه از غولهای فناوری خارج می شود
مایکل هارتنت، استراتژیست ارشد بانک آمریکا، نقدینگی را در حال خروج از شرکت های بزرگ فناوری پیشتاز رقابت های مصنوعی مصنوعی است و به سمت شرکت های نیمه هادی، سهام شرکت های کوچک و متوسط، بخش مسکن و سرمایه گذاری املاک حرکت می کند.
به گفته او، یکی از این جابهجایی، تغییر دولت در انتخاب گزینه افزایش استطاعت مالی خانوارها است. به بیان دیگر، بازار انتظار سیاستهای دولت آمریکا از گذشته بر کاهش هزینههای زندگی و قدرت خرید مصرفکنندهها را دارد. موضوعی که میتواند به نفع بخشهای داخلی اقتصاد و شرکتهای حساس به نرخ بهره تمام شود.
هارتنت همچنین هشدار داده است که سه عامل میتوانند بازارها را وارد یک دوره جدید ریسکگریزی کند: افت صندوق هفت غول فناوری به زیر یک سطح کلیدی، کاهش نرخ برابری دلار استرالیا به ژاپن و معکوس شدن من بازده بانک قرضه آمریکا. از او، اگر این نشانهها ظاهر شوند، بازارهای جهانی ممکن است تابستانی پرنوسان را تجربه کنند.
هشدار BIS؛ بررسیها فقط به فناوری محدود نیست
در همین راستا، بانک تسویهحسابهای بینالمللی (BIS) نیز در گزارش سالانه خود تصویری محتاطانه از اقتصاد جهان ارائه کرده است.
این نهادی که از آن به عنوان «بانک بانکهای مرکزی» یاد میشود، هشدار داده میشود که افزایش دولتها، شکنندگیهای بازارهای مالی، بازگشت فشارهای تورمی و ابهام درباره پایداری رونق هوش مصنوعی، مجموعهای از اقتصادهای جدید را پیش روی اقتصاد قرار داده است.
اعتقاد BIS، همه سرمایهگذاری در زمینههای هوش مصنوعی را برای افزایش بهرهوری از حمایت اقتصادی و افزایش بهرهوری بالا برده است، اما علاوه بر این، خطر سرمایهگذاری بیش از اندازه، گلوگاههای زنجیرهای و رقابتی در میان شرکتها نیز افزایش یافته است. شرایطی که چرخههای تاریخی رونق و رکود در بازارهای مالی است.
این نهاد همچنین نسبت به وابستگی روزافزون به پروژههای مالی مصنوعی مصنوعی میپردازد و ساختارهای پیچیده امنیتی دادهها را نشان میدهد که ارزشهای بالای داراییها و سطوح بیسابقه دولتها، آسیب پذیری بازارهای مالی را افزایش داده است.
آیا بازارها وارد فاز فعلی میشوند؟
مجموع این تحولات لزوماً به معنای پایان پایان هوش مصنوعی نیست. چرا که بسیاری از تحلیلگران چشمانداز این فناوری را میتوان ارزیابی کرد. با این حال، به نظر میرسد که در حال حاضر به بازار وارد میشود که در آن، سرمایهگذاران بیش از گذشته به ریسکها توجه میکنند و رشد آینده را با توجه به میزان قیمتگذاری میکنند.
خروج سرمایه از صندوق های فناوری، افزایش ورودی سرمایه به بخش هایی مانند املاک، زیرساخت ها و شرکت های کوچکتر، هشدار بانک آمریکا درباره احتمال شکل گیری فضای ریسک گریزی و گزارش BIS درباره آسیب پذیری های اقتصاد جهانی، همگی در یک جهت اشاره دارند. بازارهای مالی پس از ماهها خوشبینی نسبت به هوش مصنوعی، ممکن است تابستانی محتاطانهتر را در پیش داشته باشند.
در چنین شرایطی، اگر نگرانها درباره تورم، بدهیهای دولتی یا رشد اقتصادی افزایش یابد، احتمال ادامه چرخش سرمایه از سهام پریسک و با ارزشگذاری بالا به سمت داراییهای دفاعی و بخشهای اقتصاد سنتی افزایش خواهد یافت.
