در آستانه نشست کمیته بازار آزاد فدرال رزرو، فضای حاکم بر بازارهای مالی بیش از آنکه متاثر از داده های اقتصادی اخیر باشد، متاثر از انتظارات مربوط به مسیر آینده سیاست پولی است. معامله گران معتقدند که تغییر رئیس فدرال رزرو و حضور کوین وارش می تواند منجر به اتخاذ سیاست های انقباضی بیشتر شود. موضوعی که از زمان معرفی وی واکنش قابل توجهی را از سوی بازارها به همراه داشت و فشار فروش بر بازار طلا را افزایش داد.
بازارهای مالی معمولا منتظر اعلام رسمی تصمیم بانک مرکزی نیستند و انتظارات خود را از قبل در قیمت دارایی منعکس می کنند. این موضوع را می توان در بازار قراردادهای مشتقه مشاهده کرد; جایی که معامله گران از قبل احتمال افزایش نرخ بهره را در ماه های آینده قیمت گذاری کرده اند. حتی انتظارات بازار نیز نشان می دهد که تا پایان سال نزدیک به دو مرحله افزایش نرخ سود در قیمت ها لحاظ شده است.
این تغییر در انتظارات در حالی رخ داد که آمارهای تورم و اشتغال ایالات متحده در هفته های اخیر بهتر از پیش بینی ها منتشر شد. با این حال، واکنش بازار نشان می دهد که تمرکز سرمایه گذاران از خود داده ها به دیدگاه و رویکرد سیاست گذاران تغییر کرده است.
یکی از نشانه های این تغییر، افزایش حدود ۱۰ تا ۱۲ واحدی بازدهی اوراق خزانه داری آمریکا در تمامی سررسیدها از اوراق ۲ ساله به ۳۰ ساله طی دو هفته گذشته است. رشد همزمان بازده در کل منحنی اوراق نشان می دهد که بازارها امکان ادامه یا تشدید سیاست های انقباضی را جدی می دانند.
در چنین فضایی، بازار توجه بیشتری به بیانیه، کنفرانس خبری و لحن اعضای فدرال رزرو خواهد کرد. اگرچه سناریوی تثبیت نرخ بهره هنوز محتمل است، اما قیمت گذاری در بازار نشان می دهد که احتمال افزایش نرخ بهره به طور کامل منتفی نشده است و سرمایه گذاران خود را برای موضع تندروانه تری آماده می کنند. در نتیجه، اگر این انتظارات تغییر نکند، چشم انداز کوتاه مدت بازار طلا همچنان تحت فشار خواهد بود.
