به گزارش اکو ایران به نقل از ایسنا، همزمان با نهایی شدن مقدمات راه اندازی صندوق های سرمایه گذاری ارزی، موضوع تضمین بازپرداخت سرمایه و سود ارزی، نحوه فعالیت این صندوق ها و تفاوت آنها با تجربه سپرده گذاری ارزی در سال های گذشته به یکی از مهمترین سوالات سرمایه گذاران تبدیل شده است.
سید آرش شهرآئینی مدیرکل تامین مالی ارزی بانک مرکزی ضمن تشریح ساز و کار این صندوق ها، از ممنوعیت تسویه ریالی، وجود ضامن نقدینگی و جهت دهی منابع ارزی به سمت پروژه های صادرات محور و مولد صحبت کرد.
در ادامه گفت و گوی شهر آیینی را می خوانید:
– با توجه به تجربه سپرده های ارزی در سال های گذشته، چه تضمینی وجود دارد که سرمایه گذاران در زمان سررسید، سرمایه و سود خود را دقیقاً با همان ارز دریافت کنند؟
در سالی که تجربه سپرده گذاری ارزی رخ داد، منابع ارزی در اختیار بانک ها قرار گرفت و بانک ها بر اساس صلاحدید خود برای تسهیل منابع استفاده کردند، در حالی که صندوق های ارزی سازوکار متفاوتی دارند. در این صندوق ها منابع در اختیار مدیر صندوق که یک مؤسسه مالی است، برای سرمایه گذاری در دارایی های ارزی کم ریسک با ضمانت نامه های بانکی از قبیل انواع اوراق ارزی، گواهی سپرده سرمایه گذاری ارزی ویژه و اعتبار اسنادی تخفیف دار ارزی استفاده می شود، بنابراین امکان ایجاد ریسک اعتباری در این نوع دارایی های صندوق و امکان انتقال حداقل ریسک منابع به سرمایه گذاران کاهش یافته است.
از سوی دیگر این صندوق ها دارای ضامن نقدینگی هستند که نقدینگی منابع ارزی سرمایه گذاری شده در صندوق را برای سرمایه گذاران تضمین می کند. همچنین مبنای حقوقی ضمانت در صندوق های سرمایه گذاری ارزی با درآمد ارزی ثابت در اعلامیه و اساسنامه صندوق به صراحت ذکر شده است و بر اساس دستورالعمل صندوق های ارزی، بازپرداخت اصل و سود بر اساس مقررات ارزی صرفاً ارزی و بر اساس ارز انتخابی بوده و هرگونه تسویه ریالی ممنوع است.
– نرخ سود صندوق های ارزی چقدر خواهد بود و این سود چگونه پرداخت می شود؟
سود سرمایه گذاری برای هر واحد سرمایه گذاری صندوق ارزی در پایان هر روز محاسبه و با ابطال واحدهای صندوق سرمایه گذاری به سرمایه گذاران پرداخت می شود. نرخ سود صندوق ها تابعی از فعالیت سرمایه گذاری صندوق خواهد بود که بر اساس پیش بینی مدیر صندوق بوده و برای هر صندوق اعلام می شود.
– در صورت بروز مشکل برای پروژه ها یا اوراقی که صندوق در آنها سرمایه گذاری می کند، ضامن سرمایه و سود سرمایه گذاران کدام موسسه است؟
با توجه به دستورالعملهای مربوط به عرضه انواع اوراق ارزی از جمله دستورالعمل عرضه اوراق، جدا از اینکه اوراق ارزی برای تامین مالی بهترین و باارزشترین پروژههای بزرگترین بنگاههای اقتصادی کشور که کمترین ریسک را از نظر بازگشت منابع دارند، منتشر میشود، این اوراق دارای ضامن بانکی قابل اعتمادی است که هر گونه ریسک اعتباری مربوط به اوراق را پوشش دهد.
– بانک مرکزی چه برنامه عملی برای جلب اعتماد مردم و جذب ارزهای داخلی به این صندوق ها دارد؟
صندوق های درآمد ارزی ثابت را می توان ابزاری برای جذب ارزهای کوچک و هدایت آنها به سمت تامین مالی پروژه های صادرات محور دانست. این صندوق ها می توانند از منظر تامین مالی شرکت ها و توسعه بازار بدهی ارزی ابزار بی نظیری باشند و به گسترش بازار بدهی ارزی کشور کمک کنند. ایجاد و عملکرد موفق صندوق های ارزی به عنوان یکی از اولین ابزارهای مشترک بانک مرکزی و سازمان بورس و اوراق بهادار می تواند زمینه توسعه ابزارهای مشترک با هدف توسعه نظام مالی کشور بین این دو نهاد را فراهم کند و به تجربه ای موفق تبدیل شود.
همچنین با شروع فعالیت صندوق های سرمایه گذاری ارزی می توان منابع خرد عموم مردم را با دریافت سودهای ارزی از پیش تعیین شده به سمت پروژه های تولیدی کشور هدایت کرد و در بازسازی صنایع آسیب دیده از جنگ تحمیلی اخیر نقش موثری ایفا کرد. بنابراین هدف اصلی بانک مرکزی از ایجاد این صندوق ها، جذب منابع ارزی مردم و هدایت آن ها به سمت سرمایه گذاری مولد و ایجاد پل ارتباطی بین بازار پول و بازار سرمایه در راستای توسعه تامین مالی ارزی و ابزارهای نوین مالی برای سرمایه گذاری ارزی مردم است.
– اگر محدودیت های ارزی در آینده تشدید شود، آیا بانک مرکزی باز هم پرداخت ارزی این وجوه را تضمین می کند؟
اوراق قرضه ارزی مهمترین دارایی صندوق های سرمایه گذاری ارزی خواهد بود که برای تامین مالی پروژه های ارزی و صادرات محور شرکت های بزرگ صنعتی کشور منتشر می شود و با ضمانت شبکه بانکی منتشر می شود و دارای حداقل ریسک است. بر این اساس در تعریف دارایی های صندوق سعی شده است که صندوق در دارایی های کم ریسک با سود ارزی مشخص سرمایه گذاری کند.
تاکید بر پایین بودن سطح ریسک در دارایی های صندوق امری مهم است تا میزان ریسک و امکان انتقال آن به منابع سرمایه گذاران به حداقل ممکن کاهش یابد و فعالیت صندوق های ارزی به سازوکار اعتمادسازی در نظام اقتصادی کشور تبدیل شود. به همین دلیل چون صندوق در دارایی های ارزی کم ریسک سرمایه گذاری می کند، چالشی در این زمینه وجود نخواهد داشت.
