با توجه به اینکه بازار سهام ایالات متحده همچنان باالتر معامله می شود و سرمایه گذاران نگرانی های ژئوپلیتیکی و اقتصادی ماه های اخیر را کنار می گذارند، جیمی دیمون، مدیرعامل جی پی مورگان هشدار داده است که ریسک های پیش رو برای اقتصاد جهانی بیشتر از آن چیزی است که بازارها در قیمت دارایی ها منعکس می شوند.
به گزارش اکو ایران، جیمی دیمون، مدیر عامل بزرگترین بانک آمریکا، معتقد است که سرمایه گذاران در حال حاضر نسبت به شرایط اقتصاد جهانی بیش از حد آرام هستند. او در مصاحبه ای با ویل فرد فراست گفت که بازارها احتمال شوک های بزرگ را دست کم می گیرند. خطراتی که از جنگ در اوکراین و تنش در خاورمیانه گرفته تا رقابت بین ایالات متحده و چین و افزایش هزینه های نظامی در شرایط رشد کسری بودجه دولت را شامل می شود.
با این حال، دیمون تأکید کرد که منظور او این نیست که بازارها لزوماً در آستانه سقوط هستند. به گفته وی، اقتصاد جهانی در سالهای اخیر در برابر شوکهای مختلف مقاومتر شده است. اما این مقاومت به معنای حذف کامل ریسک ها نیست و ممکن است یک سری فشارها در نهایت به نقطه عطفی در بازارها منجر شود.
چرا دیمون اوراق قرضه خزانه داری آمریکا را نمی خرد؟
یکی از مهمترین بخش های بیانیه دیمون مربوط به بازار اوراق قرضه آمریکا بود. وی اظهار داشت که در شرایط فعلی تمایلی به خرید اوراق بلندمدت خزانه داری آمریکا ندارد، زیرا معتقد است بازدهی این اوراق می تواند در سطوح بالایی باقی بماند.
منطق دیمون به کسری بودجه آمریکا برمی گردد. دولت آمریکا برای تامین مالی هزینه های خود نیاز به انتشار مقادیر زیادی اوراق قرضه دارد و اگر سرمایه گذاران نگران افزایش بدهی عمومی باشند، ممکن است برای خرید این اوراق تقاضای بازدهی بالاتری داشته باشند.
او معتقد است که حتی اگر تورم ایالات متحده به هدف ۲ درصدی فدرال رزرو بازگردد، بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله ایالات متحده می تواند در محدوده ۴ تا ۴.۵ درصد باقی بماند. چنین دیدگاهی نشان می دهد که دیمون انتظار دارد فشارهای مالی دولت و افزایش ریسک پذیری مانع از کاهش شدید نرخ های بلندمدت شود.
این دیدگاه به یکی از مهمترین موضوعات بازار در سالهای اخیر مربوط میشود: حتی اگر فدرال رزرو در آینده نرخهای کوتاهمدت را کاهش دهد، بازار اوراق قرضه ممکن است اجازه ندهد بازدهی بلندمدت به میزان قابل توجهی کاهش یابد.
نگاه محتاطانه دیمون به سهام و هوش مصنوعی
دیمون در مورد بازار سهام ایالات متحده نیز محتاط است. وی با بیان اینکه در شرایط فعلی خریدار شاخص های کلان سهام نیستم، نه به این دلیل که لزوماً انتظار سقوط را دارد، بلکه نگران ارزش گذاری های جاری و نسبت ریسک به بازده بازار است.
مدیرعامل جی پی مورگان نیز در بخشی دیگر از این گفت و گو نسبت به موج سرمایه گذاری در هوش مصنوعی محتاط بود. او گفت هوش مصنوعی در نهایت می تواند ارزش اقتصادی زیادی ایجاد کند، درست مانند اینترنت، اما همه شرکت هایی که در مرکز این موج قرار دارند، لزوما برنده نهایی نخواهند بود. به گفته وی، در دوره رشد اینترنت، بسیاری از شرکت های پیشرو در ابتدا جای خود را به بازیکنان جدیدتر دادند.
به طور کلی، پیام دیمون بیشتر یک هشدار در مورد اعتماد بیش از حد سرمایه گذاران است تا یک پیش بینی نزولی برای بازارها. او معتقد است در حالی که بازارها توانسته اند بر شوک های جنگ، تورم و تنش های تجاری غلبه کنند، ریسک های ساختاری مانند بدهی دولت و رقابت ژئوپلیتیکی همچنان پابرجا هستند.
به همین دلیل، اکنون چشمان او بیشتر به بازار اوراق قرضه و نرخ بهره بلندمدت معطوف شده است. جایی که به گفته دیمون، بالاخره فشارهای مالی دولت ها می تواند خودش را نشان دهد.
