ECUARAN: “اورگان ، زمانی بزرگترین توسعه دهنده املاک و مستغلات چین و نماد رونق اقتصادی ، سرانجام پس از انباشت بیش از ۵ میلیارد دلار بدهی و سالها نرم شدن با بحران نقدینگی ، از بورس اوراق بهادار هنگ کنگ اخراج شد.
شرکت املاک و مستغلات چینی به نام Oregon Group روز دوشنبه از بورس اوراق بهادار هنگ کنگ کنار گذاشته شد. بازده تحقیرآمیز برای Oregand ، که قبلاً یک شرکت در نظر گرفته شده بود ، به عنوان جلوه ای از رونق و رشد اقتصادی چین در نظر گرفته شد ، اما بعداً به سمبل رکود مسکن در دومین اقتصاد بزرگ جهان تبدیل شد.
آغاز سقوط اورگاند
براساس گزارشی از CNBC ، پس از لیست بورس اوراق بهادار هنگ کنگ در سال ۲۰۰۹ ، Oregrand جذاب ترین سهام چینی شد و ارزش بازار آن در سال ۲۰۱۷ به ۵۱.۷ میلیارد دلار رسید. از ژانویه سال ۲۰۲۴ ، هنگامی که این شرکت حل شد ، سهم آن به حالت تعلیق در آمده است و ارزش بازار آن یک کاهش تاریخی را تجربه کرده است و به حدود ۲۷۵ میلیون دلار رسیده است.
اورگان ، که زمانی از نظر فروش ، بزرگترین شرکت توسعه املاک و مستغلات چین در نظر گرفته شده است ، اکنون به عنوان بزرگترین مالک مالک جهان با بیش از ۳۰۰ میلیارد دلار بدهی شناخته می شود. در حقیقت ، فروپاشی Oregrand در سالهای اخیر منجر به بحران گسترده تری در بخش مسکن چین شده و تأثیر منفی بر رشد اقتصادی آن داشته است.
پس از اجرای سیاست “سه خط قرمز” در سال ۲۰۲۱ ، Oregrand جزو اولین توسعه دهندگان بود که تضعیف شد. این سیاست که با هدف نظارت دقیق تر از بیش از قرض گرفتن ، باعث ایجاد بحران نقدی در بخش مسکن چین شد.
تخلیه حباب های مسکن در چین
Oregor فروپاشی در زمانی رخ داد که بازار مسکن چین در رکود طولانی قرار داشت ، اما کارشناسان انتظار دارند که تأثیر منفی رکود اقتصادی در سالهای آینده کاهش یابد.
رکود مسکن چین وارد سال چهارم خود شده است و قیمت ها ، فروش ، سرمایه گذاری و فعالیت های ساختمانی در کل بخش مسکن رو به کاهش است.
قیمت خانه های جدید در چین در ماه ژوئن در هشت ماه گذشته کاهش یافت و در یک سال ۳.۲ درصد کاهش یافت و در ماه ژوئیه به ۲.۸ درصد رسید. در عین حال ، کاهش سرمایه گذاری های مرتبط با املاک و مستغلات عمیق تر شده است.
به گفته یک متخصص مسکن: “اصلاح بازار مسکن چین هنوز یک مانع است ؛ با این حال ، انتظار می رود که تأثیر منفی این روند در چند سال آینده کاهش یابد.” این متخصص پیش بینی می کند که رکود بازار مسکن چینی در سال ۲۰۲۵ تولید ناخالص داخلی خود را ۱.۵ درصد کاهش می دهد ، در مقایسه با ۲.۵ درصد در سال ۲۰۲۲.
تخمین زده می شود که تأثیر منفی بازار مسکن بر اقتصاد چین همچنان رو به کاهش است و تا سال ۲۰۲۷ تنها ۰.۳ ٪ از تولید ناخالص داخلی چین از دست می دهند.
پیش از سرکوب بدهی حیرت انگیز سازندگان مسکن در سال ۲۰۲۰ توسط دولت ، بخش مسکن و ساخت و ساز چین بیش از یک چهارم تولید ناخالص داخلی داشت.
افزایش خوش بینی در مورد حمایت بیشتر دولت
از طرف دیگر ، سهام توسعه دهندگان چینی روز دوشنبه افزایش یافت ، زیرا خوش بینی این است که دولت پشتیبانی بیشتری از بازار مسکن خواهد داشت.
برخی از همتایان اورگان همچنین ممکن است با خطرات ترک بورس با آن روبرو شوند و از ابتدای سال جاری ، برنامه های رستگاری بدهی ده ها توسعه دهنده مسکن چینی تصویب شده است و راه را برای بیش از ۱.۲ تریلیون یوان (۱۶۷ میلیارد دلار) فراهم می کند.
اگرچه این خطر که بیشتر توسعه دهندگان مسکن چینی با بدهی روبرو شده اند ، کاهش یافته است ، اما به نظر می رسد که بازار مسکن در سلطه شرکت های تحت فشار دولت است ، زیرا سالها بحران مسکن باعث شده است که خریداران خانه نسبت به همیشه محتاط تر شوند.
یکی از متخصصان معتقد است: بسیاری از آن توسعه دهندگان بزرگ که قصد دارند “شرکت های زامبی” شوند ، سرانجام در دولت قرار می گیرند. وی پیش بینی می کند که سازمان های دولتی عمل می کنند و تکمیل واحدهای ناتمام را تأمین می کنند. سیاست گذاران چینی هرگز اجازه نخواهند داد این حباب به آنچه در ۱۵ سال گذشته دیده ایم تبدیل شود.
در ژانویه سال گذشته ، با شکایت طلبکاران ، دادگاهی در هنگ کنگ دستور انتقاد از دارایی های محلی محلی اورگان را صادر کرد. پیشرفت تاکنون کند بوده است و طلبکاران خارجی تاکنون توانسته اند تنها بخش کوچکی از خواسته های خود را بدست آورند و اکثر دارایی های اورگان در سرزمین اصلی چین است.
Oregrand همچنان حداقل صدها پروژه نیمی از کشور در سراسر چین دارد. در حالی که صدها هزار خریدار خانه منتظر تحویل واحدهای خود هستند و خط طولانی طلبکاران ، از مواد چینی تا Oregrand گرفته تا صاحبان اوراق قرضه ، برای بازپس گیری خسارت های آنها تشکیل شده است.
براساس گزارش رسانه های دولتی ، Oregrand اعلام کرده است که در چهار سال گذشته یک میلیون و دویست هزار واحد مسکن را تحویل داده و بیش از ۹۰ درصد از واحدهای فروخته شده به اتمام رسیده است.
با این حال ، طلبکاران هنوز با چشم انداز ناشناخته ای برای بازپرداخت بدهی روبرو هستند. در حالی که موسسه دریایی Oregrand از سال گذشته در حال درمان است ، واحدهای بزرگ داخلی آن نیز ورشکسته شده اند و ارزش بازسازی ندارند.
مقامات پالایش در هنگ کنگ در اوایل این ماه گفتند که بار بدهی اورگان بسیار بزرگتر از تخمین ها است و انجام یک بازسازی کامل را غیرممکن می کند. به گفته آنها ، بار بدهی اورگان به ۴۵ میلیارد دلار می رسد که بیش از ۱.۵ میلیارد دلار بدهی افشا شده در گزارش مالی شرکت است.
