ECUARAN: بررسی ترازنامه بانک مرکزی نشان می دهد که “سایر موارد خالص” حجم زیادی از پایگاه پولی را تشکیل داده و در تغییر جهت آن مؤثر بوده است. با این حال ، بانک مرکزی اطلاعاتی در مورد این موارد منتشر نکرده است و باید با شفافیت بیشتر ترازنامه این بخش را منتشر کند.
یکی از مهمترین مؤلفه های گزارش های بانک مرکزی ، پایه پولی است که می تواند سیگنال تورم در اقتصاد آینده باشد. پایگاه پولی بانک مرکزی در مؤلفه های مختلف درگیر است که هر یک به یکی از منابع یا کاربردهای بانک مرکزی اشاره دارد. این ارقام خارج از دارایی و بدهی بانک مرکزی است و نشان می دهد که پول ایجاد شده توسط بانک مرکزی چقدر است.
سرانجام ، پول ایجاد شده در اقتصاد تورم خود را نشان می دهد. بنابراین به دلیل سیگنال این متغیر پولی ، درک اجزای آن مهم است. یکی از مؤلفه های این متغیر “موارد دیگر خالص” است که در بخش منابع پایه پولی نوشته شده است. این بخش که از رقم قابل توجهی برخوردار است ، برای چندین ماه متوالی منفی بوده و از افزایش پایه پولی جلوگیری کرده است.
بانک مرکزی باید این متغیر را توضیح دهد و مؤلفه های خود را شفافیت بیشتری منتقل کند تا کارشناسان اقتصادی بتوانند درک عمیق تری از پایگاه پولی پیدا کنند و تجزیه و تحلیل دقیق تری از تورم پیش از اقتصاد ایران داشته باشند.
وضعیت پایگاه پولی در سال گذشته
همانطور که گفته شد ، بخش پولی بانک مرکزی از دو بخش منابع و کاربردهای تشکیل شده است. بخش مصرف به وضوح از میزان “اسکناس و سکه در این فرآیند” و “سپرده بانکها و موسسات اعتباری با بانک مرکزی” تشکیل شده است.
اما در بخش منابع ، علاوه بر مؤلفه های اصلی “دارایی های خالص خارجی” ، “نیازهای خالص بانک مرکزی از دولت” ، “نیازهای بانک مرکزی از بانک ها” است. بخش دیگری وجود دارد که اطلاعات کافی در مورد مؤلفه های آن وجود ندارد. این بخش با عنوان “خالص سایر موارد بانک مرکزی” در منابع پایه پولی قرار دارد.
دلیل اهمیت بررسی این بخش حجم بالای آن در مقایسه با رقم پایه است. به عنوان مثال ، طبق آخرین آمار بانک مرکزی ، متغیرهای پایه پولی در ماه فوریه ، رقم پایه پولی معادل یک و نیم میلیارد تومن بود. در همان آمار ، “خالص سایر موارد” معادل ۲،۵ میلیارد تومانس بود. به عبارت ساده تر ، این بخش به تنهایی دو برابر کل پایه پولی ارزش دارد.
اگر بخواهیم نمونه دیگری از اهمیت این بخش داشته باشیم ، میزان “سایر موارد خالص” در ماه فوریه تقریباً معادل کل “دارایی های خالص خارجی بانک مرکزی” در همان ماه بود.
اینکه یک بخش به ظاهر غیر ضروری از اجزای پایه پولی می تواند روند را تغییر دهد و جهت رشد پایه پولی به طور کلی باعث شده است که برخی از اقتصاددانان در مورد درک این بخش کنجکاو شوند. از آنجا که تجزیه و تحلیل این بخش می تواند ارزیابی دقیق تری از وضعیت متغیرهای پولی در آینده ارائه دهد.
انتظار می رود بانک مرکزی مؤلفه های “سایر موارد خالص” را منتشر کند و دلیل کاهش شدید پایگاه پولی را توضیح دهد تا بتواند یک روش جدید برای تجزیه و تحلیل متغیرهای پولی بانک مرکزی در آینده باشد.
