ECUARAN: بانک های مرکزی در بسیاری از کشورهای جهان تورم را هدایت کرده و با استفاده از ابزارهای نرخ بهره به ثبات اقتصادی رسیده اند. با این حال ، در ایران ، این ابزار کلیدی جایگاه خوبی در سیاست های پولی ندارد.
به گفته اکوران ، تورم یکی از مهمترین مشکلات اقتصاد ایران در عصر کنونی است. کارشناسان اقتصادی عوامل مختلفی را به عنوان دلایل ایجاد تورم در ایران ذکر کرده اند. با این حال ، راه غلبه بر این میهمان باستانی اقتصاد ایران چیست؟
طبق مشاهدات و تجربیات جهانی در کشورهایی که تورم را از بین برده اند ، استفاده از نرخ بهره برای اتخاذ یک سیاست پولی کارآمد بسیار مهم است. این مورد توجه زیادی در ایران در ایران نیست. براساس مطالعه بال تحقیقاتی بانک مرکزی ، موسسه پولی و بانکی ، می توان گفت دلیل عدم وجود نرخ بهره در سیاست های پولی موازی سازی موسسات نظارت است. به عبارت دیگر ، عدم وجود قانون مؤثر منجر به هماهنگی ، انسجام و تأثیر نرخ بهره در سیاست های پولی شده است.
استفاده از نرخ بهره در سیاست های پولی
در بیشتر کشورهای جهان ، بانک مرکزی از نرخ بهره برای اعمال سیاست پولی استفاده می کند. در اقتصاد ، مهمترین وظیفه بانک مرکزی کنترل تورم است. متداول ترین ابزار در دسترس نرخ سیاست برای کنترل تورم است. در حقیقت ، در کشورهای توسعه یافته ، با افزایش تورم و دور شدن از تورم هدف ، بانک مرکزی بر اساس قانون تیلور یا سیاست های کامپوزیت ، نرخ بهره را افزایش داده است ، که منجر به افزایش سایر نرخ بهره حاکم بر اقتصاد ، از جمله نرخ بهره و تسهیلات سپرده شده و در نتیجه تقاضا و کنترل تورم می شود.
تعیین نرخ بهره و تأثیر آن از طریق ابزارهای بانک مرکزی ، از جمله عملیات بازار آزاد ، یکی از مهمترین کانال های اجرای سیاست های پولی در اقتصاد است که در قالب تغییر در نرخ بهره و تسهیلات سپرده نشان داده می شود و در نهایت بر رفتار سپرده گذاران و سرمایه گذاران تأثیر می گذارد.
چرا از ابزارهای نرخ بهره در ایران استفاده نمی کنیم؟
طبق یافته های مؤسسه تحقیقاتی پولی و بانکی و بررسی سیاست بانک مرکزی ، به نظر می رسد ابزار نرخ بهره مورد توجه زیادی قرار نگرفته است و بیشتر متغیرهای پولی و نرخ ارز برای کنترل تورم استفاده شده است.
با این حال ، در سال ۱۳۹۸ ، معرفی بازار بین بانکی و نرخ بهره آن که در یک دامنه معین توسط بانک مرکزی نوسان دارد ، این امید را ایجاد کرد که نرخ بهره در سپرده ها و تسهیلات با نرخ این کانال تعیین شود. بانک مرکزی همچنین فقط زمانی دخالت می کند که نرخ بین بانکی به طور قابل توجهی از نرخ سیاست فاصله بگیرد. این امر ابزارهای جدیدی را برای مدیریت نقدینگی و هدایت نرخ بهره در بازار بین بانکی و در نتیجه هدایت نرخ بهره در بازارهای مالی و هدایت تورم به مبلغ مورد نظر فراهم می کند. هیئت مدیره بانک مرکزی وظیفه تعیین نرخ این کانال یا راهرو را بر عهده دارد.
با این حال ، این نرخ بهره در سپرده های سرمایه گذاری بانکی و نرخ بهره در تسهیلات هر سال توسط شورای پول و اعتبار تعیین می شود. بنابراین ، هنگامی که کریدور نرخ بهره بانکی با نرخ بهره در تسهیلات سپرده و بانکی متفاوت است ، نمی توان انتظار سیاست هماهنگی سیاست پولی را داشت.
از طرف دیگر ، اعضای شورای پول و اعتباری عمدتاً توسط دولت منصوب می شوند و در نتیجه تعیین نرخ بهره در سپرده و تسهیلات مبتنی بر دولت و کریدور نرخ بهره بانک انجام می شود. به همین ترتیب ، می توان گفت که ابزار نرخ بهره مورد استفاده در کشورهای توسعه یافته برای کنترل تورم به دلیل سیاست ها و قوانین در ایران در ایران مؤثر نیست.
