تحلیل رفتار بازار سرمایه در ایران و آمریکا تفاوت های ساختاری عمیقی را آشکار می کند. نمودارهای تجمعی جریان های پول واقعی در یک دوره ده ساله دو الگوی کاملاً متضاد را نشان می دهد.
در بازار آمریکا این شاخص از حدود ۱ در سال ۲۰۱۴ به بیش از ۲ در سال ۲۰۲۴ روندی باثبات و قابل پیش بینی رسیده که حاکی از جریان مداوم و بلندمدت سرمایه است.
برعکس در بازار ایران این نسبت در بیشتر سال ها منفی بوده و تنها در سال های ۲۰۱۹ و ۲۰۲۰ با جهش های هیجانی به اعداد ۷ و ۶.۷ رسیده است. این نوسان شدید حاکی از عمق کم بازار و غلبه رفتار انبوه است.
حتی در یک سناریوی خوش بینانه، نمودارها در ایران قله های شدید و سقوط سریع را به ثبت رسانده اند، در حالی که روند رشد در ایالات متحده کند و ثابت بوده است.
نتیجه این است که بازار آمریکا ثبات و اتکا را تولید می کند، اما بازار ایران به دلیل ساختار کم عمق خود به امواج هیجانی ورود و خروج سرمایه وابسته است و این موضوع گذار به سمت توسعه مالی پایدار را به چالش می کشد.
