بازگشت غول های فناوری؛ بازارها از سایه جنگ دور شدند

به گزارش اکو ایران، همزمان با بازگشت فضای ریسک پذیر به بازارهای مالی جهان، بار دیگر سهام شرکت های فناور در کانون توجه سرمایه گذاران قرار گرفته است. کاهش نگرانی‌ها از تنش‌های ژئوپلیتیکی و تداوم سرمایه‌گذاری‌های گسترده در حوزه هوش مصنوعی، باعث شده تا بورس‌های جهانی هفته جدید را با عملکردی مثبت آغاز کنند.

شرط ۲۰ میلیارد دلاری انویدیا بر روی آینده هوش مصنوعی

در همین راستا، انویدیا، غول تراشه های هوش مصنوعی، قصد دارد حداقل ۲۰ میلیارد دلار اوراق قرضه جدید منتشر کند. بر اساس گزارش بلومبرگ، این اوراق در هفت سررسید مختلف از ۲ تا ۳۰ سال عرضه می شود و منابع حاصله علاوه بر بازپرداخت بدهی های قبلی، برای سایر اهداف مالی شرکت نیز استفاده می شود.

این اولین پیشنهاد بدهی انویدیا از سال ۲۰۲۱ است و ارزش آن می‌تواند بیش از چهار برابر پیشنهادات قبلی این شرکت در سال‌های ۲۰۲۰ و ۲۰۲۱ باشد. شرکت‌های بزرگ فناوری از جمله آلفابت و آمازون نیز صدها میلیارد دلار از طریق بازار بدهی در ماه‌های اخیر برای تامین مالی توسعه مراکز داده و زیرساخت‌های مورد نیاز برای توسعه هوش مصنوعی جمع‌آوری کرده‌اند.

استقبال سرمایه گذاران از این حجم از انتشار اوراق نشان می دهد که بازارها همچنان نسبت به بازده سرمایه گذاری های مرتبط با هوش مصنوعی خوش بین هستند. موضوعی که در ماه های اخیر به یکی از مهم ترین محرک های رشد بورس آمریکا و بسیاری از بورس های جهان تبدیل شده است.

توافق ایران و آمریکا چه کمکی به رشد سهام فناوری کرد؟

پس از تشدید تنش ها بین ایران و آمریکا در هفته گذشته، بازارهای سهام جهانی تحت فشار قرار گرفتند و بیشترین خسارت به شرکت های فناوری وارد شد. در بازار آمریکا، شاخص‌های S&P 500 و نزدک شاهد انتقال سرمایه به بخش‌های کم ریسک بود.

در بازار کره جنوبی، شاخص کاسپین متاثر از افت سهام شرکت های بزرگی مانند سامسونگ الکترونیک و SK Hynix بود. دو شرکتی که سهم بسزایی در عملکرد این شاخص دارند. بازار سهام ژاپن نیز شرایط مشابهی را تجربه کرد و سهام فناوری با فشار فروش مواجه شد.

اما انتشار اخبار مثبت از پیشرفت مذاکرات و احتمال توافق ایران و آمریکا فضای بازارها را تغییر داد. با آغاز معاملات هفته جدید، سهام فناوری بار دیگر مورد توجه سرمایه گذاران قرار گرفت و شاخص کاسپین بار دیگر به سقف های تاریخی خود نزدیک شد. ترکیب معاملات همچنین نشان می دهد که شرکت های فناوری و نیمه هادی بار دیگر نقش مهمی در رشد بازار دارند. در بازار آمریکا، سهام مرتبط با هوش مصنوعی و فناوری عملکرد بهتری نسبت به سایر بخش ها داشته است.

چرا بازار اعتبار همچنان از سهام در حال رشد حمایت می کند؟

با وجود نگرانی های موجود، بورس آمریکا در شرایط فعلی هنوز نشانه های جدی از ورود به یک بحران همه جانبه را نشان نداده است. یکی از مهم ترین دلایل این موضوع، انتشار پایین اوراق قرضه شرکتی است. موضوعی که نشان می دهد شرکت ها همچنان با هزینه نسبتا کم به منابع مالی دسترسی دارند و بازار اعتبار ریسک نکول گسترده را محتمل نمی داند.

این وضعیت به طور قابل توجهی با دوره هایی مانند بحران کرونا متفاوت است. زمانی که هزینه تامین مالی شرکت ها به شدت افزایش یافت و حتی نرخ های بهره بالاتر نتوانست سرمایه گذاران را به پذیرش ریسک بیشتر تشویق کند. در حال حاضر، بازار اعتبار همچنان از ارزش گذاری های بالای بازار سهام حمایت می کند.

خطرات پنهان برای ادامه صعود وال استریت

با این حال، دو خطر مهم می تواند این تعادل را بر هم بزند. اول، اتخاذ موضعی انقباضی تر از آنچه که کوین وارش و سایر اعضای فدرال رزرو انتظار داشتند و دوم، انتشار داده های ضعیف اقتصادی، به ویژه در بخش مصرف خانوارها.

سرمایه گذاری های عظیم در هوش مصنوعی به افزایش درآمد شرکت ها و افزایش ارزش بازار بسیاری از غول های فناوری در ماه های اخیر کمک کرده است. اما اگر سرمایه‌گذاران نسبت به بازده واقعی این سرمایه‌گذاری‌ها شک کنند و در عین حال مصرف خانوارها تحت فشار کاهش درآمد واقعی ضعیف شود، احتمال اصلاح عمیق‌تر یا حتی ورود به بازار سهام آمریکا در روند نزولی جدی‌تر افزایش می‌یابد.

این موضوع به آمریکا محدود نمی شود. در سایر اقتصادهای بزرگ، جهت گیری آینده بازارهای سهام تا حد زیادی به تصمیم بانک های مرکزی بستگی دارد. اگر بانک‌های مرکزی جهان به سمت سیاست‌های پولی سازگارتر حرکت کنند، بخشی از افزایش صعودی اخیر در بازارهای سهام، و به‌ویژه سهام‌های فناوری، می‌تواند به چالش کشیده شود.