ECUARAN: دلیل این که مردم چین صرفه جویی زیادی را صرف می کنند و هزینه زیادی می کنند ، و حتی شی جینپینگ و دونالد ترامپ نمی توانند این رفتار را تغییر دهند ، یک بورس وجود دارد.
شاخص های سهام چین ، حتی پس از صعود اخیر ، به سطحی که یک دهه پس از ترکیدن حباب بزرگ مشاهده شد ، بازگشتند.
با این حال ، براساس گزارشی از بلومبرگ ، بازگشت فقیر بورس سهام باعث شده است که آنها به جای تشویق مردم به خرج کردن ، آنها را به پس انداز برساند. سرمایه گذاری ۱۰،۰۰۰ دلاری در شاخص S&P 500 اکنون سه برابر شده است ، در حالی که همین میزان سرمایه گذاری در شاخص سهام CSI چین فقط حدود ۳۰۰۰ دلار درآمد داشته است.
مشکلات ساختاری در بورس اوراق بهادار چین
کارشناسان معتقدند که برخی از این موارد در ساختار نهفته است. بازارهای سهام چین ، ۳۵ سال پیش به عنوان راهی برای شرکت های دولتی برای هدایت پس انداز خانوار برای ساخت جاده ها ، بنادر و کارخانه ها ایجاد شده است ، اکنون فاقد تمرکز لازم برای سودآوری برای سرمایه گذاران است. این انحراف باعث شده است که بسیاری از مشکلات پدیدار شود. از مازاد عرضه سهام تا اقدامات مشکوک پس از ثبت نام شرکت ها در بازار ، که همچنان تأثیر منفی بر بازار سهام ۱۱ تریلیون دلاری چین دارند.
اهمیت بازار سهام برای اقتصاد چین
مقامات ارشد چین برای حل این مشکل تحت فشار هستند. رئیس جمهور چین امیدوار است امسال هزینه مصرف کنندگان داخلی را برای دستیابی به هدف رشد اقتصادی ۵ ٪ افزایش دهد ، به خصوص که جنگ تعرفه با ایالات متحده به دلیل اختلال بزرگ تجاری تشدید خواهد شد.
در عین حال ، پکن دلایلی برای اولویت بندی بازار سهام به عنوان منبع اصلی سرمایه دارد: چین برای تقویت جاه طلبی های فناوری کشور به سرمایه گسترده نیاز دارد ، حتی اگر سود این شرکت ها هنوز سؤالی داشته باشد.
بازار سهام پایین ، دلیل پس انداز بالای خانوارها
محدودیت های بازار سهام چین امسال دوباره نشان داده شده است. علیرغم خوش بینی زیاد در مورد هوش مصنوعی ، شاخص CSI کمتر از ۳ ٪ رشد کرده و در بازارهای ایالات متحده و اروپا عقب مانده است. این عملکرد ضعیف ، همراه با عواملی مانند چشم انداز اقتصادی نامشخص ، می تواند میزان بالایی را در چین توضیح دهد ، که اکنون به ۲ ٪ از درآمد رسیده است.
طی یک سال گذشته ، رهبری چین به عنوان ابزاری برای ثروت به بازار سهام اهمیت ویژه ای داده است. این رویکرد با ادامه رکود بازار مسکن و شبکه تأمین اجتماعی با مشکلات جدی روبرو است.
هو هونگ ، مدیر ارشد سرمایه گذاری در لوتوس می گوید: “هیچ راه حل سریع برای تقویت اعتماد به نفس خانوار وجود ندارد ، مگر اینکه بازار سهام بازیابی شود.”
بورس اوراق بهادار چین ؛ معادن زمین سرمایه گذاران
از بعضی جهات ، مشکلات فعلی بازار سهام چین برای ده ها سال است. رشد انفجاری شرکت ها به بازار سهام آن را به بزرگترین بازار سهام اولیه جهان (IPO) در سال ۲۰۲۲ تبدیل کرده است. حمایت ناکافی از سهامداران و نظارت ضعیف از کلاهبرداری های مرتبط با IPO منجر به سقوط قیمت سهام و عزیمت شرکت ها از بورس اوراق بهادار شد. شرایطی که در آن سرمایه گذاران میکرو به عنوان “پله بر روی مین ها” یاد می کنند.
در سالهای اخیر ، تلاش های گسترده ای برای نظارت بر عرضه اولیه سهام کم کیفیت و مقابله با کلاهبرداری مالی انجام شده است. همچنین اقدامات بی شماری برای کاهش عرضه سهام اضافی توسط شرکت های بورس و فروش سهام توسط سهامداران عمده انجام شده است و در عین حال سود شرکت ها به احتمال زیاد به سرمایه گذاران می رسد.
برخی از پیشرفت ها در این زمینه قابل مشاهده است. عرضه اولیه سهام در سال گذشته به یک سوم از سطح ۲۰۲۳ رسید. شرکت های ذکر شده در بورس سهام شانگهای و شنژن سال گذشته سود سهام ۲.۴ تریلیون یوان (۳۴ میلیارد دلار) را توزیع کردند که در مقایسه با سال گذشته ۹ ٪ رشد داشته است.
با این حال ، اصلاحات به اندازه بازار سهام چین به مکانی تبدیل نشده است که سرمایه گذاران اولویت دارند.
محاسبات بلومبرگ نشان می دهد که حتی با افزایش مجدد خرید سهام ، شرکت های CSI 300 در سال ۲۰۲۴ تنها ۰.۲ درصد از ارزش بازار خود را برای سهام مجدد اختصاص داده اند ، بسیار کمتر از ۲ ٪ سهم S&P 500.
تلاش های اخیر سیاست برای جذب شرکت های فناوری بیشتر به بازار سهام نیز نشانه ای نگران کننده برای برخی از سرمایه گذاران است ، زیرا تنظیم کننده های چینی همچنان به جذب شرکت های کم درآمد به بازار سهام می پردازند. عرضه اولیه سهام چینی امسال در مدت مشابه سال ۲۰۲۴ تقریباً ۳۰ درصد افزایش یافته است.
این یک اقدام اجتناب ناپذیر برای جذب شرکت هایی است که از اهمیت زیادی در نبرد چین با سلطه ایالات متحده در مناطقی مانند هوش مصنوعی ، تراشه و روباتیک برخوردار هستند. اما در عین حال ، این پیام را می دهد که مقامات پکن ممکن است دوباره بودجه سرمایه را برای پیشبرد حمایت از سرمایه گذاران در نظر بگیرند.
