افزایش تقاضای نقدینگی بانک ها؛ درخواست ها بیش از ۳۲۵ درخواست است

بانک مرکزی نتایج دهمین عملیات سیاست پولی را ۲۸ خردادماه اعلام کرد و در این عملیات که از آن به عنوان بازار آزاد نیز یاد می شود، بانک های نیازمند منابع مالی تحت شرایطی درخواست های خود را ارائه می کنند و بانک مرکزی به تشخیص خود منابع مالی مورد نیاز بانک ها را تامین می کند. مبنای تصمیم گیری بانک مرکزی به ارزیابی این نهاد از وضعیت متغیرهایی مانند تورم و رشد اقتصادی کشور بستگی دارد. اینها مهمترین عوامل در تعیین سیاست پولی هستند.

آیا نیاز بانک ها به منابع مالی افزایش یافت؟

آنچه بانک مرکزی از بازار آزاد ۲۷ خرداد ماه اعلام کرد نشان از افزایش نیاز بانک ها به منابع مالی دارد. میزان درخواست بانک ها که در هفته گذشته نزدیک به ۲۹۱ هزار میلیارد تومان بود، در هفته جاری به بیش از ۳۲۵ هزار میلیارد تومان افزایش یافته است.

این امر در کنار افزایش نرخ سود در هفته‌های اخیر می‌تواند مؤید این باشد که بانک‌ها دیگر منابع مازادی مشابه جنگ ۴۰ روزه و پس از آن ندارند و به همین دلیل تقاضا برای منابع مالی و نقدینگی را افزایش داده‌اند.

اما به نظر می رسد حداقل از سوی بانک مرکزی تغییری در سیاست های پولی ایجاد نشده است. زیرا این موسسه مانند هفته قبل و هفته قبل از آن با ۱۳۰ درصد درخواست بانک که معادل حدود ۴۰ درصد درخواست بانک است موافقت کرد. اما از آنجایی که سفارش های ارسالی بانک ها نسبت به هفته های گذشته افزایش یافته است، در نتیجه نسبت پذیرش به درخواست کاهش یافته است.

از سوی دیگر، در بازار آزاد منتهی به ۲۸ خرداد ماه سال جاری، ارزش توافقات به سررسید ۱۳۰ هزار و ۵۷۰ میلیارد تومان برآورد شده و ارزش قراردادهایی که همچنان باز هستند، معادل ۱۳۰ همات است.

همچنین از آنجایی که بانک ها به نتایج مطلوب خود در بازار نرسیده اند، به بازار عادی یا شبانه مراجعه کرده اند. جایی که نرخ سود آن ۲۴ درصد تعیین شده است. بررسی ها نشان می دهد ارزش اعتبارات بانک ها بین ۷۸ تا ۱۰۲ همات بوده که ارقام قابل توجهی است.

عملیات بازار باز و اعتبارسنجی منظم

زمانی که بانک ها از کمبود نقدینگی رنج می برند و نمی توانند نیازهای خود را در بازار بین بانکی تامین کنند، مجبورند از بانک مرکزی تقاضای نقدینگی کنند. این تقاضا به دو صورت و در دو قالب «عملیات بازار باز» و «اعتبارسنجی منظم» انجام می شود.

عملیات بازار باز فرآیندی است که در آن بانک ها از بانک مرکزی درخواست تامین مالی کوتاه مدت می کنند و در ازای آن اوراق دولتی به بانک مرکزی می دهند. به این عملیات قرارداد بازخرید یا رپو نیز می گویند. اگر برعکس این روند اتفاق بیفتد، به اصطلاح repo معکوس انجام می شود و در نتیجه منابع مالی از دسترس بانک ها خارج می شود. نرخ قرارداد بازخرید در عملیات بازار آزاد معادل ۲۳ درصد است.

در صورتی که بانک ها نتوانند کمبود نقدینگی خود را طی این عملیات جبران کنند، باید با نرخ ۲۴ درصد از بانک مرکزی تامین مالی کنند. به این فرآیند اعتبار سنجی منظم می گویند.