همزمان با تنش های منطقه ای و اقتصادی ، مدیران بازار پول و سرمایه کشور در حال اجرای بسته های پشتیبانی سنگین برای جلوگیری از افزایش رکود اقتصادی هستند. اما آیا این پشتیبانی کافی خواهد بود؟
در حالی که بسیاری از بازارهای جهانی با نفوذ کمتری همچنان به روند کار خود ادامه می دهند ، بازار سرمایه ایران شاهد یکی از چالش برانگیزترین دوره های خود در روزهای اخیر بوده است. این در حالی است که با افزایش تنش های منطقه ای و اقتصادی ، بازار پول کشور و مدیران بازار سرمایه به بسته های پشتیبانی سنگین متوسل شده اند تا از افزایش رکود اقتصادی جلوگیری کنند. اما آیا این پشتیبانی کافی خواهد بود؟
مرحله اول بدون حمایت از فروپاشی شاخص ها در سایه بی اعتمادی عمومی
شاخص کلی در آخرین روز از روز ۱۲ روزه ۲،۹۸۴ امتیاز بود و پس از دو هفته بسته شدن در ۷ ژوئیه ، ما در اکثر نمادهای بازار تا سه شنبه ۱۰ ژوئیه صف فروش را دیدیم ، اما پس از آن جلسه ای بین بانک مرکزی و بانک مرکزی برگزار شد. در طول معاملات روز چهارشنبه ، ۱۱ ژوئیه ، ما در برخی از نمادها تعادل عمده ای از نمادها و حتی مثبت را مشاهده کردیم. در معاملات فعلی ، شاخص سهام در معاملات فعلی به ۲۷۰۹،۰۰۰ واحد رسید که رشد ۰.۷ درصدی را در مقایسه با چهارشنبه تجربه کرد. و ارزش تحرکات خرد در این روز بیش از ۷ تریلیون تومانس بوده است. ارزش صف خرید در حدود ۱۹۵ میلیارد تومن و ارزش فروش بیش از ۴۰۰۰ میلیارد تومانس بود.
بسته ۲ تریلیون دلاری بانک مرکزی
در پاسخ به این بحران ، مقامات اقتصادی این کشور ، به ویژه بانک مرکزی و بورس ، جلسات متعددی را برگزار کردند و سرانجام یک بسته پشتیبانی جدید را اعلام کردند. به گفته معاون سیاست پولی بانک مرکزی ، بخشی از این پشتیبانی مستقیماً از طریق سهام گروه بانکی و شرکتهای تابعه آن اعمال می شود و بخش دیگر در قالب یک بسته ۶ تریلیون دلاری برای تقویت صندوق ادغام بازار سرمایه اختصاص یافته است.
وی همچنین اظهار داشت که یکی از ابزارهای مؤثر بانک مرکزی در این زمینه افزایش عمق بازار بین بانکی است. حجم این بازار در پایان سال گذشته از حدود ۲ تریلیون تومن به ۴ تریلیون تومن افزایش یافته است. این نشان دهنده یک رویکرد فعال سیاست پولی در مدیریت نقدینگی و تلاش برای تزریق ثبات به بازار سرمایه است. اما تجربه بازارهای مالی جهانی نشان داده است که چنین اقدامات موقت ، اگر همراه با اصلاحات ساختاری نباشد ، فقط نقش دارد.
تجزیه و تحلیل بلومبرگ: بورس اوراق بهادار تهران هنوز مرموز است ، اما جذاب است
در پادکست بلومبرگ ، Machi Woital ، مدیر صندوق پوشش ریسک ، بورس اوراق بهادار ایران را تجزیه و تحلیل می کند و آن را با بیت کوین در سال ۶ مقایسه می کند. وی توضیح می دهد که سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران به دلیل پیچیدگی های عملیاتی ، تحریم ها و کنترل های ارزی دشوار است و اطلاعات بازار به راحتی قابل دسترسی نیست. با این حال ، او به پتانسیل اقتصادی ایران اشاره می کند و معتقد است اگر روابط با غرب بهبود یابد ، فرصت های خوبی برای سرمایه گذاری و ساخت دارایی وجود خواهد داشت. او وضعیت مشابه شرایطی را که سرمایه گذاران اولیه بیت کوین در سالهای اولیه از آن بهره مند شدند ، می داند.
مقایسه با بازارهای جهانی: آیا ایران به “شوک بازگشت” نیاز دارد؟
جالب اینجاست که ، در حالی که بازارهای بین المللی سهام ، حتی کشورهایی که درگیر جنگ و گاه تنش های تعرفه ای هستند ، در نزدیکی سقف های تاریخی آنها معامله می شود ، بازار سرمایه ایران در سالهای اخیر از جمله عدم نقدینگی ، عدم اطمینان و نرخ بهره زیاد و همچنین مسائل مربوط به انرژی موجود در صنایع مختلف مانع از بهبود اوضاع شده است. در حقیقت ، در روزهای اخیر شاهد رکود اقتصادی ناشی از عوامل ذکر شده در بالا بوده ایم.
خلاصه: ثبات کوتاه مدت یا تصحیح بلند مدت؟
شکی نیست که بسته های پشتیبانی مانند بسته ۶ تریلیون دلاری می توانند از سقوط شدید بازار جلوگیری کنند. اما ادامه مسیر به عوامل مهم تری بستگی دارد: بازگشت اعتماد به نفس عمومی ، از بین بردن خطرات سیاسی و اقتصادی ، بهبود روابط مالی بین المللی و بهبود زیرساخت های انرژی.
سرانجام ، همانطور که در مقاله بلومبرگ ذکر شد ، بازار سرمایه ایران اساساً بد نیست و بهبود زیرساخت ها و پشتیبانی بانک مرکزی می تواند به این جذابیت بیفزاید. اما شاید مهمترین نقطه ضعف بازار بازار در روزهای اخیر باشد که عدم اطمینان سیاسی ، بهترین محرک رشد بازار است و تزریق پول در شرایط فعلی می تواند صرفاً مانعی برای رکود اقتصادی در بازار باشد.
