طلا و نقره تحت فشار برای افزایش حاشیه

به گزارش اکو ایران، بازار آتی طلا و نقره در ده روز گذشته نوسانات بی سابقه ای را تجربه کرد به طوری که در برخی روزها قیمت نقره بیش از ۲۰ درصد و طلا بیش از ۱۰ درصد نوسان داشت. در نتیجه این شرایط، بورس های بزرگ دنیا مجبور شدند برای مهار ریسک، اقدامات نظارتی خاصی را در دستور کار قرار دهند.

در همین راستا، بورس کالا از جمله بورس آتی شانگهای و CME Comex آمریکا تصمیم به افزایش حاشیه معاملاتی با هدف کاهش فشار ناشی از معاملات اهرمی و جلوگیری از گسترش ریسک سیستماتیک گرفتند.

در بورس شانگهای، حاشیه پوزیشن های طلای عمومی به ۱۹ درصد و حاشیه موقعیت های پوشش ریسک به ۱۸ درصد افزایش یافت. در عین حال حاشیه کل معاملات نقره به ۲۲ درصد رسید و محدوده نوسان مجاز قیمت طلا و نقره به ترتیب ۱۷ و ۲۰ درصد تعیین شد. به این ترتیب معامله گران برای حفظ موقعیت خود به سرمایه بیشتری نیاز داشتند. در نتیجه، آن دسته از معامله‌گرانی که توانایی پرداخت حاشیه جدید را نداشتند، موقعیت‌های خود را نقد کردند. موضوعی که فشار بیشتری به معامله گران خرد وارد کرد و منجر به تشدید نوسانات قیمت شد.

در آن سوی بازار، بورس آمریکا نیز مسیر مشابهی را در پیش گرفت. گروه CMA حاشیه قراردادهای آتی طلا را از ۸ به ۹ درصد و حاشیه قراردادهای آتی نقره را از ۱۵ به ۱۸ درصد افزایش داد. این تغییرات از ۱۵ بهمن ماه اعمال شد و در واقع بخشی از روندی بود که بورس از ۱۳ ژانویه آغاز کرد. فرآیندی که طی آن حاشیه ها چندین برابر افزایش یافت.

نوسانات شدید قیمت طلا و نقره در بازارهای جهانی

این اقدامات در شرایطی انجام شد که هفته گذشته بازار فلزات گرانبها با شوک شدید قیمتی مواجه بود. به طوری که طلا و نقره پس از ثبت رکوردهای تاریخی، بیشترین کاهش قیمت خود را در چند دهه اخیر تجربه کردند. قیمت نقدی طلا از ۴۸۹۵ دلار به ۴۶۵۴ دلار و نقره از ۷۵ دلار به ۶۳ دلار و ۹۹ سنت کاهش یافت. به دنبال این افت، فشار بر معامله گران اهرمی افزایش یافت و موجی از انحلال اجباری موقعیت ها شکل گرفت.

در این بین، حاشیه ها که نقش پول تضمین شده برای پوشش ریسک را بازی می کنند، به ابزاری کلیدی برای کنترل بازار تبدیل شدند. افزایش حاشیه، معامله گران را مجبور کرد یا سرمایه بیشتری به حساب های خود تزریق کنند یا از بازار خارج شوند. به همین دلیل فشار فروش به ویژه در بازار نقره تشدید شد و نوسانات قیمتی بیشتری مشاهده شد. در این شرایط تجار کوچک بیشترین ضرر را متحمل شدند در حالی که معامله گران نهادی توانستند موقعیت خود را حفظ کنند.

اگرچه طلا و نقره به نوسانات خود ادامه خواهند داد، اما اقدامات بورس شانگهای و CMA می تواند شرایط قابل کنترلی را برای ادامه فعالیت بازار ایجاد کند. از این رو، معامله گران بیش از هر زمان دیگری به تحلیل دقیق، مدیریت سرمایه و احتیاط در استفاده از اهرم نیاز دارند.