جهش در میانه بحران؛ روایت ۲۰۲۵ از دوران طلایی بازارهای مالی خلیج فارس

به گزارش اکو ایران، سال ۲۰۲۵ سال تعیین کننده ای برای خاورمیانه بود. چندین درگیری منطقه ای باعث لرزش بازارهای مالی و انرژی شد. قیمت نفت در طول سال به کاهش خود ادامه داد زیرا اوپک ظرفیت تولید خود را دو برابر کرد، تقاضای چین بهبود نیافت و تحقق بازار مازاد قریب الوقوع شد.

به نوشته المانیتورنقطه عطف منطقه مربوط به تغییر قدرت در سوریه است که اقتصاد آن در ۱۳ سال جنگ داخلی به شدت آسیب دیده است. دولت جدید که فعالیت خود را از ژانویه پس از سقوط بشار اسد آغاز کرده است، در تلاش است تا سرمایه گذاری مستقیم خارجی را جذب کرده و شرایط اقتصادی را به نحوی مثبت تغییر دهد. با وجود لغو تحریم های غرب علیه دولت سوریه، برآوردهای بانک جهانی نشان می دهد که خسارت جنگ به اقتصاد سوریه حداقل ۲۱۶ میلیارد دلار بوده است.

صنم وکیل، مدیر برنامه خاورمیانه و شمال آفریقا در چتم هاوس، اظهار داشت که خاورمیانه ۲۰۲۵ با قیمت های پایین نفت، شرایط مالی سخت تر و ریسک های ژئوپلیتیکی بالا تعریف می شود که همگی بر رشد بیشتر مناطق آن تأثیر منفی گذاشته است.

دور از نفت

طی ۱۲ ماه گذشته، کشورهای خاورمیانه و شمال آفریقا از طریق سرمایه گذاری در هوش مصنوعی، انرژی سبز، صنعت سرگرمی، ورزش و گردشگری، به تنوع بخشیدن به اقتصاد خود به دور از نفت ادامه داده اند. در حالی که کشورهای ثروتمند منطقه به دلیل وابستگی کمتر به طلای سیاه، تجارت غیرنفتی خود را افزایش داده اند، کشورهای کمتر ثروتمندی مانند لیبی، ایران و عراق به شدت به هیدروکربن ها وابسته هستند.

داستان عربستان سعودی در سال ۲۰۲۵ با بلندپروازی های بلندمدت چشم انداز ۲۰۳۰ تعریف نمی شود، بلکه با چالش هایی که ریاض برای دستیابی به چشم انداز ۲۰۳۰ با آن روبرو بوده است، تعریف می شود. پروژه های فوق العاده ای مانند شهر فوق مدرن نئوم و شهر تاریخی دریه چشم انداز ۲۰۳۰ میلیونی گردشگر عربی را به سمت خود جذب کرده است. با این حال، از آنجایی که سرمایه گذاری خارجی برای ورود به عربستان سعودی کند بوده است، این کشور اهداف خود را تعدیل کرده و بیشتر بر روی استفاده از هوش مصنوعی تمرکز کرده است.

قطب های مالی خلیج فارس

در همین حال، المانیتور در گزارشی دیگر، قطب‌های مالی پیشرو در خلیج‌فارس یک سال رشد قوی دیگر را در سال ۲۰۲۵ تجربه کردند و امارات متحده عربی تلاش‌های منطقه‌ای را برای جذب صندوق‌های تامینی، مدیران دارایی، سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال و شرکت‌های فین‌تک رهبری کرد.

دسامبر تصویری از شدت رقابت بین دبی و ابوظبی ارائه کرد. دو شهر که تنها ۹۰ دقیقه با هم فاصله دارند و به طور فزاینده ای برای کسب عنوان پایتخت مالی مسلط خاورمیانه رقابت می کنند. در ۱۵ دسامبر، مرکز مالی بین المللی دبی اعلام کرد که تعداد صندوق های تامینی ثبت شده در منطقه آزاد به ۱۰۰ صندوق رسیده است که از اوایل سال ۲۰۲۴ بیش از دو برابر شده است. حدود ۸۰ درصد از این شرکت ها بیش از ۱ میلیارد دلار دارایی را مدیریت می کنند.

چند روز پیش ابوظبی پیروزی نمادین خود را اعلام کرد. در ۹ دسامبر، دانشکده بازرگانی استرن دانشگاه نیویورک ابوظبی اولین شاخص رقابت پذیری مرکز مالی خود را منتشر کرد و پایتخت را در رتبه دوازدهم جهان قرار داد و دو پله جلوتر از دبی قرار گرفت. اگرچه این رویکرد جدید است، اما نتیجه نشان‌دهنده تغییر گسترده‌تری است: مرکز مالی بین‌المللی دبی به‌عنوان مستقرترین مرکز مالی در خلیج فارس باقی مانده و دامنه منطقه‌ای وسیع‌تری دارد، اما بازار جهانی ابوظبی به سرعت این شکاف را پر کرده است.

نگاهی گسترده تر به سرمایه گذاران خارجی

از سوی دیگر، سرمایه گذاران خارجی امسال فراتر از پروژه های عظیم عربستان سعودی رفته اند و به دنبال فرصت های دیگر در منطقه هستند، به ویژه اینکه بازسازی سوریه پس از جنگ توجه بسیاری را به خود جلب کرده است. به عنوان مثال، در ماه مه، دولت سوریه قراردادی را با کنسرسیومی از شرکت های بین المللی به رهبری هلدینگ UCC قطر برای توسعه پروژه های بزرگ تولید برق با سرمایه گذاری خارجی به ارزش ۷ میلیارد دلار امضا کرد. در ماه اوت، دولت الشریعه قرارداد دیگری را با کنسرسیومی به رهبری هولدینگ UCC برای توسعه مجدد و توسعه فرودگاه دمشق امضا کرد.

در همین حال، برخی از بزرگ‌ترین شرکت‌های انرژی منطقه که عمدتاً دولتی هستند، پرتفوی بین‌المللی خود را به ویژه در زمینه گاز، گاز طبیعی مایع و انرژی‌های تجدیدپذیر افزایش داده‌اند. شرکت ملی نفت ابوظبی (ADNOC) گام های زیادی برای گسترش سرمایه گذاری در سراسر آفریقا و قاره آمریکا برداشته است. برای مثال، بازوی سرمایه‌گذاری این شرکت XRG در ماه آوریل ۱۰ درصد از سهام میدان Ruoma موزامبیک را از گروه انرژی پرتغالی گالوپ خریداری کرد. XRG همچنین در چندین پروژه LNG ایالات متحده، از جمله پروژه Rio Grande در تگزاس، سهام خود را به دست آورد.

در ۱۹ نوامبر، شرکت دولتی انرژی عربستان سعودی، آرامکو، اعلام کرد که ۱۷ قرارداد اولیه با شرکت های آمریکایی به ارزش احتمالاً بیش از ۳۰ میلیارد دلار امضا کرده است. آرامکو در آن زمان در بیانیه‌ای اعلام کرد که این پروژه‌ها شامل LNG، خدمات مالی، تولید مواد پیشرفته و تهیه مواد و خدمات است.

در بخش انرژی های تجدیدپذیر، بزرگترین معامله اعلام شده عمومی در منطقه، بسته ۸.۳ میلیارد دلاری قراردادهای انرژی خورشیدی و بادی به رهبری شرکت برق عربستان سعودی ACWA به همراه شرکت برق آرامکو و شرکت بادیل (یکی از شرکت های تابعه صندوق سرمایه گذاری عمومی) در ژوئیه ۲۰۲۵ بود که هفت پروژه بزرگ با ظرفیت حدود ۱۵ گیگاوات عربستان را پوشش می داد.

دیدگاه ها در مورد صنعت سرگرمی و ورزش

انرژی به هیچ وجه تنها اولویت نبود. صندوق های ثروت دولتی خلیج فارس به سرعت در حال سرازیر شدن پول به بخش سرگرمی و ورزش هستند. یکی از شگفت انگیزترین معاملات در ماه سپتامبر، خرید ۵۵ میلیارد دلاری غول بازی آمریکایی الکترونیک آرتز توسط کنسرسیومی به رهبری صندوق سرمایه گذاری عمومی عربستان سعودی (PIF) بود. این بزرگترین خرید اهرمی در تاریخ است. خریداران شامل شرکت‌های سرمایه‌گذاری آمریکایی Silver Lake و Affinity Partners، یک شرکت مستقر در میامی بودند که توسط جرد کوشنر، مشاور سابق کاخ سفید و داماد دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا تأسیس شد.

پول زیادی از کشورهای خلیج برای دنبال کردن سایر معاملات سرگرمی منحرف شد. هم PIF و هم Affinity از پیشنهاد خرید ۱۰۸ میلیارد دلاری پارامونت اسکای دنس برای Warner Bros. Discovery (WBD) در ۸ دسامبر حمایت کردند.

سازمان سرمایه گذاری قطر و شرکت هلدینگ لیماد تحت حمایت امارات متحده عربی نیز این قرارداد را تامین مالی کردند که از قرارداد سهام ۷۲ میلیارد دلاری نتفلیکس برای تلویزیون، استودیوهای فیلم و دارایی های پخش آنلاین برادران وارنر پیشی گرفت. با این حال، معامله پارامونت در ۱۶ دسامبر پس از خروج Affinity از معامله شکست خورد. روز بعد، برادران وارنر به سهامداران گفت که پیشنهاد ۱۰۸ میلیارد دلاری را رد کنند و گفتند پیشنهاد نتفلیکس به نفع شرکت است.

بازسازی بهتر

منطقه خاورمیانه و شمال آفریقا با اعلام برخی از بزرگترین تحولات گردشگری سال گام های بلندی در زمینه املاک برداشتند. در حالی که این کشور شمال آفریقا به تلاش بی وقفه خود برای سرمایه گذاری خارجی برای بهبود از بدترین بحران مالی خود در شش دهه اخیر ادامه می دهد، مصر در صدر جدول بود.

سرمایه‌گذاران خلیج‌فارس در توسعه‌های گردشگری مشترک و املاک و مستغلات در مصر، مانند پروژه دریای سرخ مرسی، پروژه‌ای ۱۸.۵ میلیارد دلاری که در سپتامبر با مشارکت CityStars عربستان سعودی و Emaar Egypt از امارات متحده عربی اعلام شد، مشارکت داشته‌اند. در ماه نوامبر، شرکت دیار، بازوی املاک و مستغلات صندوق ثروت ملی قطر، اعلام کرد که حدود ۲۹.۷ میلیارد دلار به توسعه گردشگری لوکس در سواحل مدیترانه مصر تزریق خواهد کرد.

اعلامیه های عمده املاک و مستغلات در منطقه نیز از آن سوی اقیانوس اطلس منتشر شد، حتی برخی از آنها با روابط قوی با کاخ سفید. دار گلوبال، بازوی املاک و مستغلات لوکس دارالارکان عربستان سعودی که مقر آن در دبی است، پروژه های املاک لوکس بیشتری را تحت نام ترامپ اعلام کرده است.

در ماه سپتامبر، دار گلوبال به همراه سازمان ترامپ، تجارت خانوادگی رئیس جمهور ایالات متحده، پلازا جده را اعلام کرد. این دومین پروژه توسعه جهانی با برند ترامپ در عربستان سعودی بود. پروژه ای با کاربری مختلط به ارزش بیش از ۱ میلیارد دلار، با اقامتگاه ها، آپارتمان های خدماتی، ادارات و خانه های شهری که در یک پارک خطی با الهام از پارک مرکزی در این شهر بندری متمرکز شده است. در ماه نوامبر، دار گلوبال نیز از ساخت یک هتل ترامپ در مالدیو خبر داد.

نگاهی به آینده

امسال، علی‌رغم مواجهه منطقه با چالش‌هایی در چندین جبهه، از جمله تورم بالا، قیمت پایین نفت خام و جنگ، جریان دائمی معاملات در خلیج فارس وجود داشته است. بر اساس پیش‌بینی‌های آژانس بین‌المللی انرژی، در سال ۲۰۲۶، اقتصادهای منطقه خاورمیانه و شمال آفریقا احتمالاً باید استراتژی‌های متنوع‌سازی خود را فراتر از نفت پیش ببرند، زیرا طبق پیش‌بینی‌ها، نفت خام در سال آینده به بازار سرازیر خواهد شد.

ثبات سیاسی کلید موفقیت اقتصادی منطقه پس از یک سال منازعه خواهد بود. سال ۲۰۲۵ نقش حیاتی خاورمیانه را در اقتصاد جهانی برجسته کرد زیرا برخی از ثروتمندترین صندوق های ثروت مستقل جهان معاملات بزرگی را اعلام کردند و رهبران منطقه برای جذب سرمایه گذاری خارجی تلاش کردند.

مدیر برنامه خاورمیانه و شمال آفریقا در چتم هاوس در پایان گفت: “در سال ۲۰۲۶، چشم انداز اقتصادی گسترده تر برای منطقه خاورمیانه و شمال آفریقا به مسیر نرخ های بهره، نوسانات بازار نفت و تداوم درگیری ها و بی ثباتی منطقه ای بستگی دارد. در حالی که دولت ها طوفان های متعدد سال ۲۰۲۵ را پشت سر می گذارند، توانایی آنها برای حفظ تنوع و بحران های مدیریتی چندگانه خواهد بود.”