به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم ، بورس تهران پس از پنج هفته رشد متوالی، هفته جدید را با شتاب بی سابقه ای آغاز کرد؛ شتابی که بیش از هر چیز ریشه در تغییرات اخیر سیاست ارزی دارد. حذف ارز توافقی و به رسمیت شناختن معاملات در تالار دوم نه تنها یک تصمیم اجرایی بود، بلکه سیگنال مهمی برای فعالان بازار سرمایه برای حرکت به سمت نرخ ارز واقعی تر و کاهش بلاتکلیفی سیاست ها بود. این پیام در کنار مواضع حمایتی متولیان اقتصادی در ابتدای هفته موتور تقاضا را روشن کرد.
در معاملات روز شنبه برتری مطلق سمت تقاضا در بورس به وضوح دیده شد. شاخص کل با رشد ۲.۴۸ درصدی و افزایش بیش از ۹۳ هزار واحدی در محدوده ۳ میلیون و ۸۶۰ هزار واحد قرار گرفت و رکورد جدیدی را به نام خود ثبت کرد. در عین حال شاخص هم وزن نیز با رشد ۲.۱۷ درصدی از کانال نیم میلیون واحدی عبور کرد. نشانه قابل توجهی که موج صعودی محدود به چند نماد بزرگ نبود و بدنه بازار نیز در این حرکت مشارکت داشت.
ترکیب رشد همزمان دو شاخص اصلی از دیدگاه تحلیلگران بسیار مهم است. چنین الگویی معمولاً زمانی شکل می گیرد که ریسک سیستماتیک بازار سرمایه کاهش یابد و سرمایه گذاران با دید جامع تری وارد معاملات شوند. آمار معاملات نیز این تصور را تقویت می کند. در میان حدود ۷۹۰ نماد معاملاتی، بیش از ۶۳۰ نماد با صف خرید به کار خود پایان دادند و ارزش معاملات خرید حدود ۳.۵ هزار میلیارد تومان بیشتر از معاملات فروش بود. حضور پررنگ کارشناسان حقوقی با سهم بیش از ۶۵ درصدی از ارزش معاملات نشان می دهد که بازیگران بزرگ نیز در تثبیت و هدایت روند صعودی نقش فعالی داشته اند.
در سطح جریان نقدی نیز ورود حدود ۲ هزار و ۴۷۷ میلیارد تومان پول واقعی و ثبت ارزش معاملات خرد در محدوده ۱۴.۵ هزار میلیارد تومان حکایت از تداوم تمرکز نقدینگی در بورس دارد. در این میان صنایع دلاری بیشترین سهم را از این جریان به خود اختصاص دادند. گروه فرآورده های شیمیایی، فلزات اساسی، پالایشگاه ها و بانک ها در صدر ورود پول واقعی قرار داشتند. این انتقال نقدینگی در راستای تغییر سیاست ارزی بار دیگر نشان داد که بازار نسبت به متغیر نرخ ارز واکنش سریعی نشان می دهد و حذف مکانیسم های چند نرخی نگاه سرمایه گذاران به سودآوری آینده این صنایع را تغییر داده است.
با این حال، تصویر مثبت از معاملات تنها یک روی سکه است. همزمان با جهش شاخص ها، نسبت های ارزش گذاری و ارزش دلاری بازار به محدوده های مقاومت نزدیک شده است. موضوعی که باعث شده برخی از فعالان حرفه ای این هفته را زمان حساسی برای سنجش پایداری رشد بدانند. در چنین شرایطی، احتمال نوسانات و حتی اصلاحات موقت دور از انتظار نیست، به خصوص اگر سیگنال های حمایتی منجر به اقدام عملی و ادامه سیاست ها نشود.
تحلیلگران بر این باورند که آنچه در معاملات اخیر رخ داده بیش از یک واکنش هیجانی، واکنش بازار سهام به کاهش نااطمینانی سیاسی است. حذف ارز توافقی و انتقال معاملات به تالار دوم عملاً انتظارات سودآوری شرکت ها را به سطح جدیدی رسانده و احتمال واقعی شدن نرخ ارز در صورت های مالی را افزایش داده است. اگر این روند در گزارشهای ماهانه و دادههای عملیاتی شرکتها نیز منعکس شود، میتوان از تغییر «سطح سودآوری» شرکتها صحبت کرد. تغییری که بخشی از رشد اخیر بازار را توجیه خواهد کرد.
در مجموع بورس تهران در آستانه آزمون مهمی قرار دارد. از یک سو، بازار سهام همچنان از نظر دلاری از تورم و بازارهای موازی عقب است و ظرفیت رشد دارد. و از سوی دیگر ثبات این مسیر به تداوم جریان نقدینگی، ثبات سیاست ارزی و پرهیز از تصمیمات ناگهانی بستگی دارد. اگر پیام سیاستگذار مبنی بر ثبات و پیش بینی پذیری در عمل تکرار شود، بازار سهام می تواند به تدریج به سطوح تعادلی بالاتر حرکت کند. در غیر این صورت، خطر بازگشت احتیاط و کاهش اعتماد همچنان در کمین بازار خواهد بود.
انتهای پیام/
منبع:تسنیم
