ECUARAN: بلومبرگ در گزارشی تجزیه و تحلیل می کند که هیچ گزینه کارآمد برای جایگزینی دلار آمریکا به عنوان ارز برتر جهان در افق وجود ندارد. با این حال ، کاهش سهم خود در ذخایر ارزی کشورها می تواند قدرت نرم ژئوپلیتیکی ایالات متحده را تضعیف کند.
تلاش دونالد ترامپ رئیس جمهور آمریکا برای طراحی مجدد اقتصاد جهانی به نفع ایالات متحده ، یکی از ستون های اصلی جنگ دوم خود را متزلزل کرده است: نقش غیرقابل انکار دلار به عنوان ارز ذخیره جهانی.
این موقعیتی است که نشان می دهد از هر ۱۰ معاملات ارزی در سراسر جهان ، تقریباً ۹ دلار استفاده می شود و تقریباً نیمی از معاملات کالاهای جهان از طریق دلار انجام می شود. این دلار همچنین حدود ۶۰ درصد از ذخایر ارزی جهان را تشکیل می دهد.
اعتماد کشورها به دلار آمریکا را کاهش می دهد؟
اما براساس گزارشی از بلومبرگ ، اعتماد به دلار تضعیف می شود. محدودیت های دولت بایدن در سال ۲۰۲۲ برای دسترسی روسیه به دلار ، که پس از حمله زیاد مسکو به اوکراین صورت گرفت ، اولین جرقه را برای جلوگیری از ارز ملی ایالات متحده ایجاد کرد.
پس از آن ، این سؤال برای سایر کشورها مطرح شد که اگر ایالات متحده یازدهمین اقتصاد بزرگ در بازارهای جهانی نفت را به چالش بکشد ، آیا سایر کشورها از این خطر در امان هستند؟
پس از آن ، رشد قابل توجه تورم و شتاب مسیر مالی رو به وخامت گذاشته است ، شک و تردید در مورد “استثناء” ایالات متحده از نظر اقتصادی افزایش یافته است. و در آخرین مورد ، اعلام نامنظم تعرفه ها و سپس خروج از آنها در ماه آوریل منجر به ضعف بی سابقه ای در ارزش دلار و خزانه داری ایالات متحده شد. شاخص دلار آمریکا در شش ماه اول سال جاری بیش از ۱۰ درصد سقوط کرد و بدترین عملکرد نیمه اول سال خود را از سال ۱۹۷۳ ثبت کرد.
بانک ها و کارگزاران مالی با تقاضای فزاینده ای برای ابزارهای ارزی روبرو هستند که اجازه می دهد معاملات بدون استفاده از دلار انجام شود. رقبای ژئوپلیتیکی در گروه BRIX نیز تلاش های خود را برای ایجاد یک سیستم جدید پرداخت در خارج از کشور ادامه می دهند. حتی متحدین قدیمی ، مانند اروپا ، کاهش سلطه دلار را فرصتی می دانند.
عرض بدن در برابر دلار کدام ارز است؟
اخیراً بحثی وجود داشته است که “لحظه جهانی” نامیده می شود ، که نقش بیشتری در ارز اروپا دارد. اما تاریخ نشان داده است که این بلوک سیاسی در هماهنگی اقدامات به چالش کشیده شده است و به همین دلیل بازارهای آن قادر به رقابت با بازارهای آمریکا نیستند.
بانک مرکزی چین همچنین یوان را به عنوان گزینه ای برای کسانی که می خواهند از دلار آمریکا دور شوند ، تبلیغ می کند ، اما با توجه به کنترل سرمایه که مانع از جریان آزاد دارایی ها در مرزهای پایتخت چین می شود ، تصور آن دشوار است.
با این حال ، در حالی که گزینه ای کارآمد برای جایگزینی دلار آمریکا به عنوان ارز برتر جهان در افق نیست ، ظهور یک دنیای چندستوری گزینه ای محتمل تر است. در این سناریو ، دلار برتر است ، اما سایر ارزها توسط نقش بزرگتری ایفا می کنند.
تأثیر بسیاری از جهان بر آمریکا
اگرچه تأثیرات این حادثه با سفارش جهانی ارز و جایگزینی کامل دلار از بین نمی رود ، اما رقابت ارز که در این سناریو رخ می دهد ، هنوز تأثیرات قابل توجهی بر قدرت نرم ژئوپلیتیکی ایالات متحده خواهد داشت.
در این صورت ، ایالات متحده مجبور است از برخی از مزایای قدرتمند دلار دست بکشد. به گفته یکی از اقتصاددانان مصاحبه شده توسط بلومبرگ ، اگر ایالات متحده از صحنه جهانی خارج شود ، سهم دلار از ذخایر ارزی تا ۳۰ ٪ به امنیت متکی است و نرخ بهره بلند مدت ایالات متحده می تواند ۰.۸ درصد افزایش یابد.
در نتیجه این تحولات ، بانک های آمریکایی مجبور به پرداخت هزینه بیشتر برای وام گرفتن هستند که منجر به افزایش نرخ بهره دریافت شده از مشتریان برای وام می شود.
افزایش نرخ وام منجر به رشد آهسته اقتصادی می شود ، زیرا مصرف کنندگان پول کمتری برای صرف تعطیلات ، تعمیرات خانه و مواردی از این دست خواهند داشت. و گرچه تضعیف دلار می تواند در متعادل کردن کسری تجاری – از طریق صادرات ارزان تر و رقابتی تر ایالات متحده – مفید باشد – این یک چیز مثبت برای ثروت خانوارها نیست.
دولت فدرال نیز تحت فشار مالی قرار خواهد گرفت ، زیرا دولت ایالات متحده در حال تأمین فاصله بودجه سالانه خود از طریق اوراق بهادار خزانه داری است. در دنیایی که دارایی های مربوط به یورو و رقابت رقابتی تر برای جلب توجه سرمایه گذاران ، هزینه های دولت ایالات متحده افزایش می یابد.
در حقیقت ، اکنون نشانه هایی از این امر وجود دارد: از ابتدای سال ۲۰۲۲ ، کارآیی خزانه ۳۰ ساله ایالات متحده بیش از دو برابر شده است و در زمان ماه مه ، از مرز ۵ ٪ فراتر رفته است. این بدان معناست که دولت ایالات متحده مجبور است برای وام های جدید خود نرخ بهره بالاتری را بپردازد و در مواقعی که می خواهد اوراق قرضه فعلی را با وام گرفتن مجدد تأمین کند ، بیشتر پرداخت می کند.
عواقب تضعیف دلار برای قدرت ژئوپلیتیکی ایالات متحده
کاهش سلطه دلار بر قدرت ژئوپلیتیکی ایالات متحده تأثیر خواهد گذاشت. با کاهش ارزش دلار ، ادامه فعالیت پایگاه های نظامی خارجی با هزینه های بیشتر همراه است و با استفاده کمتر از دلار در تجارت جهانی ، تأثیر تحریم های اقتصادی ایالات متحده کاهش می یابد. از طرف دیگر ، نظارت بر سیستم های مالی برای فعالیت های مضر مانند تأمین مالی تروریسم یا پولشویی دشوارتر خواهد بود ، زیرا جریان های مالی از بین المللی برای سیاست گذاران ایالات متحده قابل مشاهده نیست.
تلاش های ترامپ برای تغییر وضعیت استقلال سازمانها و حتی فدرال رزرو و بی اعتنایی واشنگتن به تجزیه بدهی فدرال ، موانع دلار افزایش می یابد. یک ویژگی برجسته که باعث شده جهان دلار را به عنوان ارز برتر انتخاب کند ، “اعتماد” است و ترامپ به آن ضربه می زند.
در مقایسه با ۸۰ سال گذشته که دلار آمریکا توانسته است پوند انگلیس را خاتمه دهد ، اقتصاد جهانی اکنون به بازارهای مالی وابسته است و یکپارچه تر است. اما هنوز هیچ چشم انداز مشخصی برای جایگزینی کامل دلار وجود ندارد.
