ECUARAN: آخرین آمار نرخ بهره بین بانکی نشان می دهد که نرخ بهره در تاریخ ۹ ماه مه به ۱.۵ کاهش یافته است. این نرخ به دلیل افزایش توافق نامه بانک مرکزی با درخواست های بازار آزاد بوده است.
به گفته اکوآران ، نرخ بهره بین بانکی در تاریخ ۱ ماه مه ، برای ۲۲ مین هفته متوالی ، در یک کانال ۴.۹ درصد باقی مانده است و با سابقه ۴.۹ درصد ، تصویری از ادامه فشار نقدینگی در شبکه بانکی کشور را نشان می دهد. اگرچه نرخ در مقایسه با هفته گذشته اندکی کمی کاهش یافته است ، اما هنوز در سطح بالایی قرار دارد. این کاهش اخیر را می توان به افزایش توافق نامه بانک مرکزی با خواسته های بانک ها در بازار آزاد نسبت داد ، که با دقت بیشتری مورد بررسی قرار می گیرد.
بررسی دوره فاصله از ۵ دسامبر نشان می دهد که نرخ بهره بین بانکی در محدوده بسیار محدود ۰.۸ تا ۴.۹ درصد نوسان داشته است. این ثبات نسبی ، در سطح بالا ، نشان دهنده تنگنای مالی سیستم بانکی است. همزمان با این فشارها ، بانک مرکزی انتظار دارد که بانک ها نقش فعال تری در تسهیلات داشته باشند. چنین سیاستی در واقع بانک ها را در موقعیتی متناقض قرار می دهد: از یک سو ، آنها باید به تقاضای فزاینده ای برای تسهیلات پاسخ دهند و از طرف دیگر ، آنها با مشکلات تأمین منابع سر و کار دارند.
سه بانک وام و افزایش نرخ در بازار بین بانکی
بانک ها سه مسیر اصلی برای تأمین نقدینگی دارند. مسیر اول استفاده از عملیات بازار آزاد بانک مرکزی است که در آن بانک ها منابع خود را با نرخ سود سالانه ۲ ٪ و در یک بلوغ یک هفته تأمین می کنند. مسیر دوم استفاده از بازار منظم بانک مرکزی است. به این ترتیب ، بانک ها با حداکثر نرخ ۲ ٪ و در قالب قراردادها با تسویه حساب ۱ تا ۲ ساعت به منابع می رسند. مسیر سوم بازار بین بانکی است که بانک ها مستقیماً وام می گیرند و نرخ بهره در این بازار بین ۲ تا ۵ درصد متفاوت است.
رشد نرخ بهره درج در هفته های اخیر نشان می دهد که بانک ها برای تأمین منابع خود به شدت محدود هستند. بانک مرکزی در این مدت با کلیه درخواست های بانکی برای تأمین مالی عملیات بازار آزاد موافق نبود ، که این امر باعث افزایش فشار به بازار بین بانکی شده است. در نتیجه ، تقاضا در این بازار افزایش یافته و نرخ بهره در حال افزایش است. این افزایش در نرخ ، علاوه بر نشان دادن تنگنا نقدینگی ، هشدار به وضعیت ناپایدار منابع در شبکه بانکی است.
کنترل تورم کوتاه مدت ، افزایش پایه پرداخت شده بلند مدت
از دیدگاه سیاست اقتصادی ، کنترل دسترسی بانک ها به منابع از بانک مرکزی می تواند ابزاری مؤثر برای حاوی نقدینگی و تورم در کوتاه مدت باشد. اما در طولانی مدت ، ادامه چنین سیاستی پایدار نیست. در پایان ، بانک مرکزی باید بدهی های خود را به بانک ها تسویه کند ، که به نوبه خود منجر به یک پایگاه پولی می شود و در نهایت منجر به رشد نقدینگی و تورم می شود.
در هفته منتهی به ۹ ماه مه ، نرخ بهره بین بانکی اندکی به ۴.۹ درصد کاهش یافت. مطالعات نشان می دهد که این کاهش تحت تأثیر افزایش توافق نامه بانک مرکزی با درخواست های بانکی در قالب توافق نامه بازخرید است. این هفته ، بانک مرکزی با حدود ۲ ٪ از عملیات بازار آزاد موافقت کرد و برای اولین بار امسال ، حجم اعتبارات پرداخت شده در این قالب به نرخ ۶ تریلیون تومن (معادل ۲ یکپارچگی) رسید.
این فرایند باعث می شود که اگرچه بانک مرکزی همچنان سیاست کنترل نقدینگی را دنبال می کند ، اما فشار فزاینده ای به شبکه بانکی در عمل باعث افزایش حمایت از پول نقد خود شده است. اگر این روند ادامه یابد ، ممکن است شاهد افزایش نقدینگی در اقتصاد کشور در ماه های آینده باشیم و در نتیجه فشارهای تورمی را تشدید کنیم.
