سمیه شوریابی؛ بازار: بازار سرمایه در هفتهای که گذشت، یکی از متفاوتترین هفتههای خود در ماههای اخیر را پشت سر گذاشت. شاخص کل بورس با ثبت رشد قابل توجه و بازگشت تقاضا به بسیاری از نمادهای بزرگ و شاخصساز، توانست بخشی از افتهای سنگین هفتههای گذشته را جبران کند و فضای معاملات را از رکود و ناامیدی به سمت خوشبینی محتاطانه سوق دهد.
این هفته، افزایش ارزش معاملات خرد، کاهش فشار فروش، ورود نقدینگی تازه از سوی سرمایهگذاران حقیقی و بهبود تقاضا در گروههای بزرگ بازار از جمله فلزات اساسی، پالایشیها، پتروشیمیها، بانکیها و خودروییها، مهمترین نشانههای تغییر رفتار معاملهگران بود. بسیاری از فعالان بازار معتقدند بورس پس از تحمل فشارهای ناشی از ریسکهای سیاسی، افت قیمتهای جهانی و خروج سرمایه، اکنون در حال تجربه مرحلهای از بازسازی اعتماد است.
در جریان معاملات هفته، شاخص کل بورس در اغلب روزها روندی صعودی داشت و نماگر هموزن نیز با رشد مناسب نشان داد که این بار تنها نمادهای بزرگ محرک بازار نبودهاند، بلکه شرکتهای کوچک و متوسط نیز مورد توجه سرمایهگذاران قرار گرفتهاند. این موضوع از منظر کارشناسان نشانهای مثبت برای افزایش عمق بازار و گستردهتر شدن موج تقاضا محسوب میشود.
بازگشت پول حقیقی و افزایش ارزش معاملات، مهمترین نشانه احیای اعتماد سرمایهگذاران به بورس در هفته گذشته بود
از سوی دیگر، ارزش معاملات خرد نسبت به هفته قبل افزایش محسوسی داشت و ورود پول حقیقی پس از مدتها خروج سرمایه، امید تازهای را میان معاملهگران ایجاد کرد. هرچند هنوز نمیتوان از آغاز یک روند صعودی پایدار سخن گفت، اما تغییر رفتار سرمایهگذاران نسبت به هفتههای قبل کاملاً محسوس بود.
کارشناسان معتقدند مجموعهای از عوامل در بهبود فضای بازار نقش داشتهاند؛ از جمله کاهش نسبی نگرانیهای سیاسی، ثبات بازار ارز، جذاب شدن قیمت بسیاری از سهام پس از اصلاحهای سنگین، انتشار گزارشهای مالی مناسب برخی شرکتها و افزایش امید نسبت به سیاستهای حمایتی از بازار سرمایه.
با این حال، فعالان بازار همچنان بر این باورند که مهمترین متغیر اثرگذار بر بورس، فضای سیاسی و تصمیمات کلان اقتصادی است. هرگونه تغییر در روند مذاکرات، سیاستهای ارزی، نرخ بهره، بودجه دولت و تصمیمات مرتبط با صنایع بزرگ میتواند مسیر بازار را در هفتههای آینده تغییر دهد.
کارشناسان معتقدند تداوم روند صعودی بورس بیش از هر چیز به کاهش ریسکهای سیاسی، ثبات اقتصادی و ورود مستمر نقدینگی وابسته است
در میان صنایع مختلف، گروه بانکی به دلیل گمانهزنیها درباره اصلاحات ساختاری و افزایش سودآوری مورد توجه قرار گرفت. پالایشیها نیز با افزایش تقاضا همراه شدند و فلزات اساسی و معدنیها از رشد قیمتهای جهانی و ثبات نسبی نرخ ارز تأثیر مثبت گرفتند. در مقابل، برخی صنایع کوچک همچنان با کمبود نقدینگی و احتیاط معاملهگران روبهرو بودند.
یکی دیگر از نکات قابل توجه هفته، کاهش صفهای فروش و افزایش تعداد نمادهای مثبت بود؛ موضوعی که نشان میدهد فروشندگان هیجانی تا حد زیادی از بازار خارج شدهاند و خریداران با دید میانمدت در حال ورود به بازار هستند.
با وجود فضای مثبت معاملات، کارشناسان هشدار میدهند که بورس همچنان با چالشهای مهمی روبهرو است. نرخهای بالای سود در بازار پول، کسری بودجه دولت، ابهام در سیاستهای اقتصادی، وضعیت بازار ارز و ریسکهای منطقهای همچنان میتوانند بر رفتار سرمایهگذاران اثرگذار باشند.
از منظر تکنیکال نیز شاخص کل موفق شد بخشی از مقاومتهای کوتاهمدت خود را پشت سر بگذارد؛ اما تثبیت در سطوح بالاتر نیازمند افزایش ارزش معاملات، تداوم ورود پول حقیقی و کاهش ریسکهای سیاسی خواهد بود. در غیر این صورت، احتمال اصلاح کوتاهمدت پس از رشد اخیر دور از انتظار نیست.
در مجموع، بورس تهران هفتهای امیدوارکننده را پشت سر گذاشت؛ هفتهای که در آن نشانههایی از بازگشت اعتماد به بازار دیده شد، اما هنوز برای اعلام پایان کامل رکود و آغاز یک روند صعودی قدرتمند زود است. آنچه مسیر آینده بازار را مشخص خواهد کرد، نه تنها عملکرد شرکتها و گزارشهای مالی، بلکه تحولات سیاسی، تصمیمات اقتصادی دولت و میزان تداوم ورود نقدینگی به بازار سرمایه خواهد بود. اگر این عوامل در جهت تقویت اعتماد سرمایهگذاران حرکت کنند، بورس میتواند در هفتههای آینده نیز به روند متعادل و صعودی خود ادامه دهد؛ در غیر این صورت، نوسانات و رفتارهای احتیاطی همچنان بر معاملات سایه خواهد انداخت.
منبع:تحلیل بازار
