در حالی که شاخص S&P 500 بسیاری از ضررهای خود را در ماههای اخیر جبران کرده است و بار دیگر به سطوح تاریخی نزدیک میشود، دادههای جدید موسسه آپولو نشان میدهد که این دستاوردها بیشتر ناشی از عملکرد قوی شرکتهای مرتبط با هوش مصنوعی و بخش انرژی بوده است تا بهبود بازار گستردهتر. به طوری که در صورت حذف این دو گروه از محاسبات، ارزش بازار سایر شرکت های S&P 500 از ابتدای سال همچنان در محدوده منفی قرار دارد.
به گزارش اکو ایران، مطالعه جدید موسسه سرمایه گذاری آپولو نشان می دهد که رشد بازار سهام آمریکا در سال ۲۰۲۶ بیش از هر زمان دیگری به تعداد محدودی از شرکت ها و صنایع وابسته است. بر اساس این گزارش، افزایش ارزش بازار شرکتهای فعال در حوزه هوش مصنوعی و همچنین شرکتهای انرژی نه تنها افت سایر بخشهای بازار را جبران کرده، بلکه عامل اصلی رشد شاخص S&P 500 بوده است.
نمودار منتشر شده توسط آپولو نشان می دهد که از ابتدای سال ۲۰۲۶، ارزش بازار شرکت های مرتبط با هوش مصنوعی چندین تریلیون دلار افزایش یافته است، در حالی که ارزش بازار سایر شرکت های موجود در شاخص S&P 500 (به استثنای انرژی و هوش مصنوعی) همچنان پایین تر از ابتدای سال است.
این نشان میدهد که برخلاف ظاهر شاخصهای اصلی، رشد بازار سهام آمریکا هنوز گسترده نیست و بخش بزرگی از شرکتها همچنان با چالشهایی مانند هزینههای مالی بالا، کاهش رشد اقتصادی و فشار بر سودآوری مواجه هستند.
چرا سهام هوش مصنوعی همچنان در حال رشد است؟
مهم ترین عامل حمایت کننده از سهام مرتبط با هوش مصنوعی، ادامه سرمایه گذاری سنگین شرکت های بزرگ فناوری در زیرساخت های این صنعت است. شرکتهای بزرگ فناوری ایالات متحده همچنان دهها میلیارد دلار برای توسعه مراکز داده، تراشههای پیشرفته و مدلهای هوش مصنوعی هزینه میکنند و سرمایهگذاران انتظار دارند این سرمایهگذاریها منجر به رشد درآمد قابل توجهی در سالهای آینده شود.
علاوه بر این، رقابت فشرده بین غول های فناوری برای توسعه محصولات مبتنی بر هوش مصنوعی باعث شده است که چشم انداز رشد سودآوری این شرکت ها بالاتر از میانگین بازار ارزیابی شود. در شرایطی که بسیاری از صنایع سنتی با رشد اقتصادی ضعیف تری روبرو هستند، بازار آماده است تا ارزش گذاری بالاتری را برای شرکت های فعال در حوزه هوش مصنوعی در نظر بگیرد.
نقش انرژی در حمایت از بازار
در کنار هوش مصنوعی، بخش انرژی نیز یکی از معدود گروه هایی بوده است که از رشد ارزش بازار برخوردار بوده است. افزایش قیمت نفت و گاز در ماه های اخیر و همچنین نگرانی های ژئوپلیتیکی باعث شده تا درآمد و سود شرکت های انرژی در سطح مطلوبی باقی بماند.
از سوی دیگر، توسعه سریع زیرساخت های هوش مصنوعی به عاملی برای افزایش تقاضا برای برق و انرژی تبدیل شده است. بسیاری از سرمایه گذاران بر این باورند که رشد مراکز داده و پروژه های هوش مصنوعی منجر به افزایش مصرف انرژی در سال های آینده خواهد شد. موضوعی که از سهام شرکت های فعال در این بخش نیز حمایت می کند.
ریسک تمرکز بازار
علیرغم تداوم رشد شاخص های سهام، تمرکز بخش عمده ای از عملکرد بازار در تعداد محدودی از شرکت ها و صنایع می تواند برای سرمایه گذاران ریسک باشد. هر گونه کاهش سرعت سرمایه گذاری در هوش مصنوعی، کاهش سودآوری شرکت های فناوری و یا تغییر در انتظارات برای رشد این صنعت می تواند تاثیر بسزایی بر عملکرد کلی بازار سهام آمریکا داشته باشد.
به همین دلیل، بسیاری از تحلیلگران بر این باورند که برای ادامه روند صعودی وال استریت، رشد بازار باید از چند صنعت محدود فراتر رفته و به سایر بخش های اقتصاد نیز سرایت کند. موضوعی که در حال حاضر در داده های منتشر شده توسط آپولو دیده نمی شود.
