در حالی که انتشار داده های قوی اشتغال در ایالات متحده باعث شده است که بسیاری از فعالان بازار احتمال افزایش نرخ بهره را بیش از گذشته در نظر بگیرند، هنوز توافق کاملی در مورد جهت گیری سیاست پولی فدرال رزرو وجود ندارد. برخی تحلیلگران معتقدند حتی با وجود مقاومت اقتصاد آمریکا، احتمال کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ همچنان روی میز باقی خواهد ماند.
یکی از مهم ترین دلایل این دیدگاه، تحولات مربوط به سرمایه گذاری در حوزه هوش مصنوعی است. طی دو سال گذشته، شرکتهای بزرگ فناوری صدها میلیارد دلار در توسعه زیرساختهای هوش مصنوعی، مراکز داده و تجهیزات پردازش سرمایهگذاری کردهاند. این موج سرمایه گذاری نقش مهمی در حمایت از رشد اقتصادی ایالات متحده و حفظ قدرت بازار کار ایفا کرده است. موضوعی که در بخشی از داده های اشتغال نیز دیده می شود.
با این حال، برخی از اقتصاددانان هشدار میدهند که اگر سرمایهگذاران نسبت به درآمدها و بازده پروژههای هوش مصنوعی بدبین شوند، سرعت این سرمایهگذاریها کاهش مییابد. در چنین شرایطی یکی از موتورهای اصلی رشد اقتصادی آمریکا نیز تضعیف خواهد شد.
در سوی دیگر ماجرا، برخی مدلهای اقتصادی نشان میدهند که اگرچه سطح تورم همچنان بالاتر از هدف فدرال رزرو است، اما ممکن است در ماههای آینده شتاب افزایش قیمتها کاهش یابد. در صورت تحقق این سناریو، نیاز به افزایش بیشتر نرخ سود کاهش می یابد و حتی احتمال حرکت اقتصاد به سمت دوره کاهش تورم تقویت می شود.
به همین دلیل، اگرچه دادههای قوی اشتغال در کوتاهمدت میتواند بر انتظارات در مورد نرخهای بهره کوتاهمدت تأثیر بگذارد، اما لزوماً تأثیر مشابهی بر اوراق قرضه بلندمدت نخواهد داشت. نگرانی های مداوم در مورد چشم انداز بلندمدت اقتصاد، به ویژه در مورد پایداری رشد مبتنی بر هوش مصنوعی، یکی از دلایلی است که منحنی بازده اوراق خزانه داری ایالات متحده هنوز جهش قابل توجهی را تجربه نکرده است.
