بررسی داده های بازار بین بانکی نشان می دهد بانک مرکزی در سه ماهه نخست سال با تزریق منابع و پذیرش بیشتر درخواست های بانک ها، سیاست انبساطی را در پیش گرفته بود. اما پس از جنگ با وجود افزایش نیاز بانک‌ها به نقدینگی، انطباق بانک مرکزی با درخواست‌ها به تدریج کاهش یافت و مسیر سیاست‌های پولی به سمت انقباض تغییر کرد.
نکته مهم این است که در این دوره افزایش حجم پول نه تنها باعث کاهش نرخ سود نشد، بلکه با توجه به سطح بالای انتظارات تورمی، نرخ سود روند صعودی پیدا کرد. در واقع، به گفته کارشناسان، زمانی که تورم مورد انتظار و ریسک سیاسی بالا باشد، حتی تزریق پول نیز نمی تواند هزینه تامین مالی را کاهش دهد.
بررسی نرخ اوراق خزانه اسلامی (اخزا) نیز موید این روند است. به طوری که نرخ سود بدون ریسک در اقتصاد ایران به بیش از ۳۶ درصد رسیده است.
