دلار آمریکا در مسیر صعودی؛ تعطیلی دولت فدرال از رشد دلار حمایت می کند

به گزارش اکو ایران، دلار آمریکا توانست دومین عملکرد قوی خود را در سال جاری ثبت کند، این در حالی است که نبود داده های مهم اقتصادی به دلیل تعطیلی دولت فدرال آمریکا، چشم انداز اقتصاد این کشور و مسیر نرخ بهره فدرال رزرو را نامشخص کرده است.

بر اساس گزارش بلومبرگ، شاخص نقطه ای دلار بلومبرگ در روز جمعه (۹ نوامبر) برای سومین روز متوالی افزایش یافت و رشد خود را در ماه اکتبر به ۱.۶ درصد رساند. پس از اینکه جروم پاول، رئیس فدرال رزرو اعلام کرد که دور دیگری از کاهش نرخ بهره در سال جاری بعید است، ارزش دلار بیشتر شد. این در حالی است که همتای دلار کشورهای توسعه یافته از جمله یورو، پوند انگلیس و ین ژاپن همگی به دلیل مشکلات داخلی خود ضعیف شدند.

به گفته جایاتی بهارادواج، تحلیلگر بانک سرمایه گذاری TD Securities، “انتظار می رود افزایش دلار طولانی تر شود زیرا داده های کلیدی از اقتصاد ایالات متحده منتشر نمی شود و تمرکز به خارج از ایالات متحده تغییر می کند، در حالی که نگرانی های مالی و انتخاباتی بسیاری از جمله در فرانسه، ژاپن و بریتانیا وجود دارد.”

۲۰۲۵، سال سختی برای ارز ذخیره جهانی است

سال ۲۰۲۵ به طور کلی سال بدی برای ارز ذخیره جهانی در نظر گرفته می شود. شاخص دلار بدترین نیمه اول سال خود را از سال ۱۹۷۳ تجربه کرد، زیرا سیاست های تعرفه ای ایالات متحده شوک های شدیدی را به بازار ارز روزانه ۹.۶ تریلیون دلار وارد کرد.

اما ادامه تعطیلی دولت فدرال باعث تقویت دلار شده است. هنوز مشخص نیست که چه زمانی اطلاعات کلیدی اقتصادی ایالات متحده تا نشست بعدی فدرال رزرو در ماه دسامبر در دسترس خواهد بود.

ابهام در جهت فدرال رزرو

به گفته پرش اوپادیا، مدیر استراتژی ارز و درآمد ثابت در شرکت سرمایه گذاری پایونیر، “فقدان داده های اقتصادی ایالات متحده باعث شده است که سرمایه گذاران راهنمایی خود را در مورد جهت گیری اقتصاد ایالات متحده از دست بدهند؛ موضوعی که یکی از دلایل رشد دلار در ماه اکتبر است. نشانه هایی وجود دارد که رشد اقتصادی ایالات متحده در سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۵ به پایین ترین سطح خود خواهد رسید و خطراتی برای افزایش ۶ رشد در ۲۰۲۰ وجود دارد.

برخی از تحلیلگران در حال تغییر چشم انداز نزولی خود برای دلار هستند. استراتژیست های مورگان استنلی روز پنجشنبه با استناد به “رشد انعطاف پذیر اقتصاد ایالات متحده و احتمال افزایش کف نرخ بهره توسط فدرال رزرو” موضع خود را در مورد ارز خنثی کردند. آنها دیگر خرید یورو یا ین در برابر دلار را توصیه نمی کنند.

بحران های مالی در اروپا، فشار بر یورو و پوند

در اروپا، دولت بریتانیا با خطر افزایش مالیات بر درآمد برای رفع شکاف فزاینده در امور مالی عمومی خود مواجه است، در حالی که مشکلات مالی فرانسه باعث شده است که آژانس های رتبه بندی Fitch Ratings و S&P Global Ratings رتبه اعتباری این کشور را کاهش دهند.

در ژاپن، سانائه تاکایچی، نخست وزیر جدید ژاپن دستور اجرای بسته اقتصادی برای تحریک رشد در میانه افزایش هزینه های زندگی در این کشور را صادر کرده است. موضوعی که باعث شد ارزش ین کاهش یابد زیرا سرمایه گذاران انتظار دارند هزینه های دولت بسیار بیشتر شود.

واکنش بازارهای جهانی به تصمیم بانک‌های مرکزی

در همین حال، در ایالات متحده، فدرال رزرو نرخ بهره را ۰.۲۵ درصد کاهش داد که مطابق با انتظارات بود. بانک مرکزی اروپا و بانک ژاپن نیز نرخ بهره را بدون تغییر باقی گذاشتند.

یورو به پایین ترین سطح خود از اوایل آگوست رسید و در روز جمعه حدود ۱.۱۵۴۰ دلار معامله شد، در حالی که پوند به ضعیف ترین سطح خود از آوریل رسید. روز پنجشنبه، ین به پایین‌ترین سطح خود در برابر دلار از فوریه تا کنون رسید، زیرا فقدان سیگنال‌های سیاست پولی سخت‌گیرانه از سوی بانک مرکزی ژاپن بر این ارز تأثیر گذاشته است.

کاهش گسترده ارزهای آسیایی در برابر دلار

ارزهای آسیایی نیز در این ماه بدترین عملکرد را در برابر دلار داشته اند. ین با افت ۴ درصدی در برابر دلار بزرگترین بازنده در برابر دلار بود. وون کره جنوبی که یکی از حساس ترین ارزهای منطقه به ریسک است، بیش از ۱.۷ درصد کاهش یافت زیرا نگرانی ها در مورد تعهد کره جنوبی برای سرمایه گذاری ۳۵۰ میلیارد دلاری در ایالات متحده بر احساسات سرمایه گذاران تأثیر گذاشت.

معامله گران همچنین انتظار دارند که دلار در اواخر سال جاری و اوایل سال ۲۰۲۶ تقویت شود. شاخص یک ماهه “ریسک برگشت” برای دلار اکنون در صعودی ترین سطح خود از اواسط اکتبر است، در حالی که “ریسک برگشتی ۳ ماهه” نیز به تقویت بیشتر دلار اشاره دارد.