بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) قرار است در روز چهارشنبه هفته جاری – ۷ نوامبر – دوباره در مورد نرخ بهره تصمیم گیری کند و در بحبوحه تعطیلی دولت، تقریبا هیچ داده اقتصادی فدرال منتشر نشده است.
به گزارش اکو ایران به نقل از ایرنا، اما وزارت کار آمریکا جمعه گذشته پیش از این نشست گزارشی کلیدی منتشر کرد؛ شاخص قیمت مصرف کننده (CPI)؛ این گزارش نشان داد که نرخ تورم در ماه گذشته به ۳ درصد رسید که کمتر از حد انتظار بود، زیرا تأثیر تعرفه‌های گسترده دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا تا کنون کمتر از انتظار اقتصاددانان بوده است. کارشناسان اقتصادی معتقدند این گزارش احتمال کاهش نرخ بهره در روز چهارشنبه را افزایش داده است.
اسکات هلفستاین، رئیس استراتژی سرمایه گذاری در GlobalX، روز جمعه نوشت: “نگرانی در مورد افزایش قیمت ها از تعرفه ها هنوز در بیشتر بخش ها دیده نشده است.” در گزارش نرخ تورم، هیچ چیز مانع از کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو نمی شود. بله، قیمت ها بالاتر است، اما به اندازه ای نیست که فدرال رزرو از کمک به اقتصاد جلوگیری کند.
بر اساس گزارش CME FedWatch، ابزار نظارتی که پیش‌بینی‌های خود را بر اساس قیمت‌های آتی وجوه فدرال در یک دوره ۳۰ روزه تنظیم می‌کند، احتمال اینکه فدرال رزرو در روز چهارشنبه نرخ پایه را ۲۵ صدم دیگر کاهش دهد، ۹۶.۷ درصد برآورد شده است.
چنین کاهشی نرخ پایه را به محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد می رساند. این رقم در حال حاضر در محدوده ۴ تا ۴.۲۵ درصد است و این دومین کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال جاری خواهد بود.
دلیل کاهش نرخ سود چیست؟
فدرال رزرو یک هدف دوگانه برای پایین نگه داشتن تورم و بیکاری دارد. هنگامی که تورم افزایش می یابد، همانطور که در ژوئن ۲۰۲۲ که به بالاترین سطح ۴۰ سال گذشته یعنی ۹.۱ درصد رسید، فدرال رزرو نرخ ها را افزایش می دهد تا هزینه استقراض را افزایش دهد، که مصرف کنندگان و مشاغل را از هزینه کردن منصرف می کند و تورم را مهار می کند.
اما بازار کار ضعیف با نرخ بهره پایین‌تر تقویت می‌شود، زیرا هزینه‌های وام پایین‌تر به توسعه کسب‌وکارها و استخدام کارگران بیشتری کمک می‌کند.
هنگامی که جروم پاول، رئیس فدرال رزرو ماه گذشته اولین کاهش نرخ بهره را در سال ۲۰۲۵ اعلام کرد، گفت که بانک مرکزی ایالات متحده به طور فزاینده ای نگران کاهش شدید رشد در بازار کار است. وی در شهریورماه گفت: در این بازار کار که پویایی کمتری دارد و ضعیف تلقی می شود، ریسک های اشتغال زایی افزایش یافته است.
با این حال، گزارش مشاغل شهریور ماه به دلیل تعطیلی دولت منتشر نشد. پاول در سخنرانی ۱۴ اکتبر خود به توقف داده ها اشاره کرد اما افزود که بانک مرکزی به “گستره وسیعی از داده های بخش دولتی و خصوصی که هنوز در دسترس هستند” دسترسی دارد.
وی یادآور شد: بر اساس این منابع و آمارهای موجود، «چشم انداز اشتغال و تورم نسبت به جلسه شهریور ماه ما تغییر چندانی نکرده است».
اقتصاددانان بانک آمریکا در یادداشتی پژوهشی روز جمعه نوشتند که گزارش CPI روز جمعه باید تمرکز فدرال رزرو را بر بازار کار از نظر مسیر سیاست کوتاه مدت خود نگه دارد. در غیاب گزارش مشاغل شهریور، کاهش نرخ سود در این ماه (مهر) تقریبا قطعی به نظر می رسد.
تاثیر کاهش نرخ بهره بر کیف پول آمریکایی ها
اگرچه کاهش ۲۵ درصدی نرخ بهره نسبتاً ناچیز است، اما به دنبال کاهش ماه سپتامبر است و اقتصاددانان انتظار دارند که فدرال رزرو سومین کاهش را در نشست دسامبر خود انجام دهد. در مجموع این بدان معناست که نرخ سود پایه تا پایان سال احتمالاً ۷۵ درصد کمتر از رقم ابتدای سال خواهد بود.
این امر نرخ بهره کارت های اعتباری و وام هایی مانند خطوط اعتباری سهام خانه (HELOC) را کاهش می دهد. این نوع محصولات اعتباری بر اساس نرخ بهره پایه تعیین می شوند که خود وابسته به نرخ پایه فدرال رزرو است.
نرخ های وام مسکن نیز پیش از تصمیم فدرال رزرو کاهش یافته است. اگرچه نرخ بهره وام مسکن مستقیماً توسط فدرال رزرو تعیین نمی شود، اما به شدت تحت تأثیر سیاست های آن و انتظارات سرمایه گذاران بازار اوراق قرضه برای رشد اقتصادی و تورم است.
بر اساس داده های Freddie Mac/Federal Mortgage Corporation، متوسط نرخ وام مسکن ثابت ۳۰ ساله تا ۲۳ اکتبر به ۶.۱۹ درصد کاهش یافت که پایین ترین سطح در یک سال گذشته است. با این حال، به گفته اقتصاددانان، خریداران مسکن ممکن است شاهد کاهش بیشتر در کوتاه مدت نباشند.
دانیل هیل، اقتصاددان ارشد Realtor.com گفت: نرخ وام مسکن در آستانه نشست فدرال رزرو به طور قابل توجهی کاهش یافت و به پایین ترین سطح در بیش از یک سال گذشته رسید، اما کاهش بیشتر به تحولات جدید بستگی دارد. بازار در حال حاضر تصمیمات فدرال رزرو را پیش بینی می کند، به این معنی که کاهش احتمالی آینده و چند کاهش دیگر در ماه های آینده تا حد زیادی قیمت گذاری شده است.
