بازار؛ گروه بورس: بازار سرمایه ایران در هفته‌های اخیر شاهد تغییر آرایش نیروهای محرکه خود بوده است. نمادهای بزرگ که تا پیش از این بار اصلی رشد بازار را به دوش می‌کشیدند، حالا در موقعیتی ایستاده‌اند که نه توان صعودی چشمگیر دارند و نه انگیزه‌ای برای افت جدی. این درجا زدن، اما به‌زعم تحلیلگران، نه نشانه ضعف، بلکه فرصتی برای هم‌تراز شدن با بازدهی نمادهای کوچک‌تر است؛ سهم‌هایی که با گزارش‌های قابل اتکا، نسبت‌های قیمتی منطقی و چشم‌انداز سودآوری روشن، در حال جلب توجه سرمایه‌گذاران‌اند.
سادات معتقد است که گروه بانکی با اصلاح ساختار مالی و گزارش‌های شفاف، بار دیگر به مدار توجه بازگشته و به لیدر جدید بازار تبدیل شده است. همچنین صنایع غذایی و دارویی با ثبات در زنجیره تأمین و مصونیت نسبی از تحریم‌ها، حالا در حال نزدیک شدن به بازدهی نمادهای بزرگ‌اند
علیرضا سادات کارشناس بورس در گفتگو با بازار گفت: در صدر این تغییرات، گروه بانکی در روند مثبت قرار دارد؛ گروهی که با آغاز سیاست‌های رفع ناترازی و اصلاح ساختار ترازنامه‌ها، بار دیگر به مدار توجه بازگشته است. بانک‌ها با انتشار گزارش‌های شفاف و بهبود نسبت‌های مالی، توانسته‌اند بخشی از اعتماد از دست رفته را بازیابند و به‌عنوان یکی از لیدرهای جدید بازار مطرح شوند.
وی افزود: در کنار آن‌ها، صنایع غذایی و دارویی نیز با تکیه بر مزیت مهمی چون مصونیت نسبی از تحریم‌ها و ثبات نسبی در زنجیره تأمین، به گزینه‌های جذاب سرمایه‌گذاری بدل شده‌اند. این گروه‌ها که پیش‌تر در سایه نمادهای بزرگ قرار داشتند، حالا با رشد تدریجی قیمت و افزایش حجم معاملات، در حال نزدیک شدن به بازدهی لیدرهای سنتی بازارند.
سادات با اشاره به تغییر اخیر جریان معاملات بورس، تصریح کرد: در مقابل، نمادهای بزرگ‌تر نظیر خودرویی‌ها و پالایشی‌ها، با وجود مثبت های در برخی روزهای هفته گذشته، هفته جاری به‌سرعت با فشار فروش مواجه شدند. البته اخیرا صف‌های خریدی که صبح شکل می‌گیرند، ظهر به تعادل می‌رسند و روز بعد به صف فروش بدل می‌شوند. این نوسان‌های کوتاه‌مدت، بیش از آنکه نشانه‌ای از ضعف بنیادی باشند، بازتابی از تردید سرمایه‌گذاران نسبت به آینده این نمادها در فضای مبهم اقتصادی و سیاسی کشور است.
اثر عملکرد تحلیلی بورس
تحلیلگران معتقدند بازار در حال عبور از فاز «رشد هیجانی» به فاز «رشد تحلیلی» است؛ جایی که گزارش‌های میان‌دوره‌ای، نسبت قیمت به درآمد (P/E) و چشم‌انداز سودآوری، نقش تعیین‌کننده‌ای در انتخاب سهم‌ها ایفا می‌کنند. در این میان، نمادهایی که گزارش‌های شفاف و قابل دفاع ارائه کرده‌اند، حتی اگر در گروه‌های کوچک‌تر باشند، توانسته‌اند جریان پول را به سمت خود جذب کنند.
از سوی دیگر، جریان نقدینگی در بازار نیز نشانه‌هایی از هوشمندی بیشتر دارد. سرمایه‌گذاران خرد که پیش‌تر با خاطره تلخ سال ۱۳۹۹ از بازار فاصله گرفته بودند، حالا با احتیاط و تحلیل، به سراغ سهم‌هایی می‌روند که نه‌تنها ارزنده‌اند، بلکه ظرفیت رشد پایدار دارند. این تغییر رفتار، در کنار حضور پررنگ صندوق‌های تثبیت و توسعه، به بازار ثبات نسبی بخشیده و مانع از ریزش‌های سنگین شده است.
به گفته شروین صداقت سکون نمادهای بزرگ، فرصتی برای بازتعریف لیدری در بورس است؛ اگر با اصلاحات اقتصادی همراه شود، می‌تواند زمینه‌ساز رالی‌های تحلیلی باشد. همچنین افت قیمت جهانی طلا، با کاهش جذابیت بازارهای موازی، نقش تسهیل‌گر برای ورود نقدینگی به بازار سهام ایران ایفا کرده است
شروین صداقت کارشناس بازار مالی در گفتگو با بازار گفت: تغییرات اخیر در بازدهی معاملات منجر شده بورس در حال تجربه نوعی بازتعریف لیدری شود. سکون نمادهای بزرگ، فرصتی برای تنفس و هم‌ترازی است؛ فرصتی که اگر با اصلاحات اقتصادی و کاهش نرخ بهره همراه شود، می‌تواند زمینه‌ساز رالی‌های تازه‌ای باشد رالی‌هایی نه از جنس هیجان، بلکه از جنس تحلیل و تعادل.
وی با نگاهی به سایر عوامل تاثیرگذار در بورس گفت: در کنار تحولات درونی بازار، افت محسوس قیمت جهانی طلا نیز به‌عنوان یک عامل بیرونی، به نفع بازار سرمایه ایران عمل کرده است. کاهش قیمت طلا در بازارهای بین‌المللی، نه‌تنها بخشی از فشار روانی بر بازارهای دارایی را کاهش داده، بلکه باعث شده بخشی از جریان پولی که پیش‌تر در حاشیه بازارها منتظر فرصت بود، به سمت سهام حرکت کند.
وی تاکید کرد: تحلیلگران معتقدند افت طلا، به‌ویژه در شرایطی که بازارهای موازی مانند ارز و رمزارزها نیز با نوسانات شدید مواجه‌اند، می‌تواند نقش تسهیل‌گر برای ورود نقدینگی به بورس ایفا کند. در واقع، کاهش جذابیت طلا به‌عنوان دارایی امن، سرمایه‌گذاران را به سمت گزینه‌هایی سوق می‌دهد که ضمن حفظ ارزش، امکان رشد نیز داشته باشند و این دقیقاً همان نقطه‌ای است که بازار سهام می‌تواند نقش‌آفرینی کند.
براساس این گزارش در روزهای اخیر، همزمان با اصلاح قیمت طلا، شاهد افزایش حجم معاملات در برخی گروه‌های بورسی بوده‌ایم؛ به‌ویژه در نمادهای بانکی، غذایی و دارویی که پیش‌تر نیز به‌عنوان لیدرهای جدید بازار معرفی شده بودند. این هم‌زمانی، از نگاه بسیاری از فعالان بازار، نشانه‌ای از آغاز یک چرخش پولی است؛ چرخشی که اگر با انتشار گزارش‌های مثبت میان‌دوره‌ای همراه شود، می‌تواند به رالی‌های مقطعی در برخی نمادها منجر شود.
در مجموع، افت طلا نه‌تنها به کاهش فشار بر بازار سرمایه کمک کرده، بلکه زمینه‌ساز بازگشت بخشی از نقدینگی سرگردان به بازار سهام شده است. اگر این روند با ثبات نسبی در فضای سیاسی و اقتصادی همراه شود، می‌توان امیدوار بود که جریان پول، با اعتماد بیشتر، مسیر خود را به سمت بورس ایران ادامه دهد مسیر تازه‌ای که با نمادهای کوچک آغاز شده و شاید به مرور، نمادهای بزرگ را نیز دوباره به حرکت درآورد.
بازار سرمایه ایران در حال عبور از فاز هیجانی به فاز تحلیلی است؛ جایی که گزارش‌های میان‌دوره‌ای، نسبت‌های قیمتی و چشم‌انداز سودآوری، مسیر انتخاب سهم‌ها را تعیین می‌کنند. در این میان، گروه‌های بانکی، غذایی و دارویی با عملکرد قابل دفاع، جای نمادهای سنتی را در صدر توجهات گرفته‌اند. همزمان، افت قیمت جهانی طلا نیز با کاهش جذابیت بازارهای موازی، نقش تسهیل‌گر برای ورود جریان پول به بورس ایفا کرده است. اگر این روند با ثبات سیاسی و اصلاحات اقتصادی همراه شود، می‌توان انتظار داشت که بازار وارد مرحله‌ای تازه از رشد تحلیلی و پایدار شود.
منبع:تحلیل بازار
